第13章 轉戰醫藥小試牛刀

紡織行業的成功，使華源躋身於中央兵團，繼續做大華源是周玉成的夢想。可紡織行業發展空間已經不大，又處於相對低谷，農機、日化等行業的嘗試結果都不理想，因此，華源下一步發展什麼新產業是周玉成一直思考的問題。 作為紡織巨頭，華源一直和美國杜邦、德國赫斯特等國際紡織巨頭合作。從1995年開始，在當時化纖業的利潤空間還非常大的情況下，赫斯特開始逐步淡出紡織業，杜邦也試圖從紡織領域慢慢撤出。華源的這些合作夥伴開始紛紛轉型，將發展的重點轉向了製藥和生命科學領域。這種戰略性的調整無形中使華源受到了啟發，華源未來該怎麼走？ 1999年，周玉成醒悟了，感覺到華源需要轉型，進軍醫藥行業。 紡織和製藥在表面看似風馬牛不相及，但化學纖維和化學製藥同源於石油高分子化學領域，都是一個老祖宗。

以石油化學為上游，往下向左走是紡織纖維，向右走是化工原料、再往下走就是醫藥，這就像一個倒“Y”型，醫藥和紡織有天然的聯繫。因此，杜邦、孟山都、巴斯夫、赫斯特、拜耳這些著名的跨國公司，在以製藥聞名之前都曾是國際紡織行業的巨頭。 華源決定整合醫藥行業，原因： 第一，全球醫藥行業有非常好的前景； 第二，中國有一定的優勢和機會； 第三，華源具備這個可能。中國醫藥現狀是小而全，過於分散，六七千家醫藥企業分散在全國所有的省市。如果說紡織行業沒有什麼特大型企業，市場集中度低，那麼醫藥行業就更低，紡織行業的中型企業都比醫藥行業的大企業大。醫藥企業規模小、分散的結果，中國的藥只能夠走仿製藥的道路，因為沒有足夠的資金去投入研發，只能低端仿製，重複生產。

因此，整合醫藥行業對華源來說既是挑戰，又是機會。 就在華源想進入醫藥行業，尋找合適的獵物時，卻得知江山美人要轉讓的消息。在江蘇海企與靖江市政府討價還價的過程中，華源閃電出擊，迅速與靖江市政府達成協議。 2000年7月，華源集團以2400萬元的低價收購了靖江糖廠，從而間接控制了江山製藥。可以說江山美人是華源涉足醫藥產業的初戀情人。 2000年10月31日，浙江鳳凰臨時股東大會批准： 浙江鳳凰以所持有的中紡城51%股權（評估價格為14105萬元）及對其1950萬元的債權與華源集團所持有的靖江糖廠91。3%股權（評估價格為16137萬元）進行置換。 2001年1月11日，靖江糖廠改制為江蘇華源，註冊資本為14559.9萬元，其中華源製藥佔91.3%，華源集團佔8.7%。 3月14日，浙江鳳凰名稱更名為上海華源製藥股份有限公司，註冊地址遷移至浦東新區。 3月21日，浙江鳳凰股票簡稱變為：華源製藥。

本次資產置換的結果：華源又一次發揮空手道冠軍的水平，低價購買高價轉讓，等於只用241萬元就把中紡城51%的股權買回去了（2400×91.3%-1950）。 華源製藥由於合併了江山製藥的報表，一轉眼，主營業務就從日化行業變成醫藥行業，實現了華源集團進入醫藥產業的夢想。 華源製藥作為華源集團醫藥產業整合平台，開始小步收購一些醫藥企業。 2001年，華源製藥通過收購、合資等方式控股了遼寧華源本溪三藥、安徽華源朝陽藥業、遼寧阜新華源、浙江華源科技、安徽廣生製藥5家醫藥公司，參股北京星昊醫藥公司。 2002年，華源製藥投資組建遼寧華源天然藥物、上海華源醫藥科技、上海華源醫藥營銷、高要市華源萬可藥業、安徽江源藥業5家醫藥公司。

同時，華源製藥進一步處理非醫藥資產，將原先的日化、化工、房地產等公司資產轉讓，完成向一家醫藥上市公司的華麗轉身。 1999年，銷售收入33113萬元，淨利潤1097萬元，總資產78489萬元，淨資產12831萬元。 2002年，銷售收入88798萬元，淨利潤2026萬元，總資產137464萬元，淨資產16690萬元。 對比可以看出，華源製藥的總資產、銷售收入都變大不少，更大的變化是產業結構變化，醫藥資產已經替換了日化資產。 點評：轉戰醫藥行業是華源重大戰略決策，收購靖江糖廠為華源提供了一次低成本擴張的機遇，也是華源整合醫藥行業的一次練兵，嚐到甜頭後的華源將大舉吞食大批醫藥公司。