玄宗天寶年間，重蹈隋煬帝覆轍，由治平富強轉向驕奢荒縱，政治腐敗，武備鬆弛。加之改府兵制為募兵制，徵課加重，經濟由盛轉衰，社會動盪。安史戰火挫傷唐朝元氣，造成府庫枯竭，賣官爵，度僧尼，捐雜稅，百般檢括，均無濟於事。大歷(公元766—779年)初，安史亂平，生產恢復尚未跟上，物價依然不穩，如米每鬥仍在1000至1400錢之間。代宗晚年，米價仍比戰前上漲一倍，帛價上漲四倍。杜甫詩云：“豈聞匹絹直萬錢”，可見當時通貨膨脹危害之大，引起多種異常情況：
(1)物價飛漲，民眾受盡苦難，戶口銳減。
(2)稅收的貨幣數字上升，實際價值下降，肅宗初(公元756年)歲入錢60萬緡；晚年(公元762年)超過初年十倍。代宗大歷末(公元779年)增至1200萬緡。
(3)官吏俸餉所得錢數倍增，實際貨幣購買力下降。大歷十二年按新幣值調整官俸，每年約增15.6萬緡。
這次通貨膨脹，在肅宗初起時很猛烈，其後斷斷續續，起伏不平，地區之間時有不同，前後約有60年，直至德宗建中(公元780—783年)後期才平息。
唐代治理通貨膨脹的辦法，總的是因勢利導，逐步調整，主要從四個方面進行。第一，息兵罷戰，穩定政局。唐王朝用武力加收買的策略，平定安史之亂。肅宗和其後兩代，相繼革除天寶弊政，躬行節儉，戒奢戒驕，整飭吏治，重用賢才，文如李泌、陸贄，武如郭子儀、李光弼等，使戰亂漸趨平息，社會秩序恢復。第二，發展生產，溝通南北經濟往來。許多重臣武將在其駐地，率領將士力田，並招徠流民，屯田墾荒。此舉影響很大，使遭受戰火洗劫的各地，迅速恢復生產。朝廷還實施許多減輕人民負擔、獎勵開荒、發展手工業等措施，頗收實效。安史戰亂多在北方地區，長江流域所受影響較少，物產豐饒。於是朝廷全力恢復南北運道，以南方物資，濟北方之急。第三，善於理財。理財家劉晏參照西漢桑弘羊那套辦法，綜合運用經濟政策、財政政策和貨幣政策，聯繫中唐實況，實施一套理財辦法，收效很大。史稱其施行效果是“國用饒而民不擾”。第四，管好貨幣流通。壓縮錢幣鑄造，盡量減少市場錢幣流通數量，在某些大額支付上多用絹帛，使絹值的貨幣作用超過錢值。同時嚴禁私鑄。實行上述措施之後，伴隨著生產恢復，內外貿易日增，物價漸趨平穩，幣值回升。鬧了數十年的通貨膨脹，又向相反方向發展而趨向通貨回縮。
懿宗以後幾代，藩鎮割據自立，互相攻打，形同戰國局面。還截留中央稅收、物資和鑄幣。唐王朝那些只知吃喝玩樂的昏君，聽命宦官專權，中央力量日益削弱，常因物資缺乏而造成種種紛亂，不時發生通貨膨脹和局部惡化現象。僖宗光啟年間(公元885—888年)，米每鬥高達30—50萬文，幣制徹底崩潰，民間恢復實物經濟。有些地區大額開支則用白銀。晚唐貨幣嚴重混亂狀況，蔓延到五代十國，引發出更大的貨幣混亂。