1997年9月，一本雜誌增刊突然從地下冒了出來，以迅雷不及掩耳之勢一夜之間鋪遍全中國的書報攤，其書名駭人聽聞，如同平地引爆了一枚驚人的新聞炸彈：《大陸首騙牟其中》。
這本20多萬字的增刊據稱是由“3個曾經投奔南德的高級打工仔冒著被追殺的生命危險”寫作而成的，它以詳盡細緻的細節將牟其中描述成一個“上騙中央、下騙地方”的中國第一大騙子。在書的封面，它更是以牟其中律師的話高呼：牟其中不亡，天理不容。
這本增刊的出籠，至今是一個謎。在它剛一面世的時候，牟其中就召開記者會宣稱它為非法出版物，要求有關部門給予查處。可是，在將近1年的時間裡，始終沒有得到任何的反應。而在這1年裡，牟其中早已被傳媒追逼得狼狽不堪，從一位“媒體寵兒”、“風雲人物”淪為人人喊打的“詐騙大師”。牟其中百口難辯，南德集團因此分崩瓦解。頗有戲劇性的是，一直到了1998年的8月，北京市新聞出版局才突然下達《通知》，要求“將盜用《市場法制導報》專刊非法出版《大陸首騙牟其中》一刊的作者及相關人員全部緝拿歸案，繩之以法”。
其實這則《通知》並沒有被認真執行過。以這種地下刊物、江湖流言的方式對一位企業家進行名譽封殺，實在是發生在我們這個轉型社會的一個十分奇異的事件。這其間透露出的信息也從一個方面折射出有關當局面對牟其中時的矛盾心理，一方面對牟某人的狂妄和異想天開不以為然，另一方面則又投鼠忌器，唯恐貿然對牟其中進行法律制裁將可能打擊剛剛浮出水面的中國私營企業群體。
其實，在這本地下增刊出版的前後，牟其中已成了有關部門的重點布控對象。一個事實已經在此刻被揭露了出來：1995年上半年，南德集團資金緊缺，牟其中決定以不進口貨物方式進行信用證融資。這年6月，牟其中認識了澳大利亞X． G． I公司的一位何姓華裔職員，兩人在南德集團總部商定，由何某尋找可為南德集團開立信用證的外貿公司。 7月，何某在武漢聯繫到可為南德集團開立信用證的公司。此後，南德集團陸續在中國銀行湖北省分行騙開信用證，涉嫌詐騙金額總計7507萬美元。
1996年3月，牟其中在邊防檢查的最後一道關口因護照被扣未能跨出國門。 1997年1月，有關部門發出緊急通報認定：南德集團“經營不善，已出現高風險、高負債”之跡象。
頭戴“首騙”高帽，牟其中度過了十分難熬的1年。這其實也是他的企業家生涯即將終結的一年。在這期間，他又向社會發布了一顆“牟式衛星”，宣稱將在6個月至8個月內，生產出運轉速度為10億至100億次的電腦芯片。結果再次被有關專家認證為“絕無可能”。
1998年秋天，牟其中最後一次公開亮相，在北京千年古剎潭柘寺接受記者採訪。牟其中說，在過去的1年裡，他每個週六都要到這裡的一棵“帝王樹”下聽松濤、吹山風，他還常常想起家鄉峨眉山報國寺的一副對聯：竭思悟道，蒲坐說經。接下來，他的一番對答再次展現了這位“空手道”大師的精妙辯才：
——那本叫《大陸首騙牟其中》的書讓我受到了前所未有的攻擊。可是我認為它幫了南德一個很大的忙，第一個好處，弄得天下誰人不識君；第二個最大的好處，是逼迫上面不能不對南德表態，掃除了我前進中的最大障礙，贏得了聲譽又掃除了障礙，你說我得到了多大的益處。
——現在老百姓說我是騙子，如果我們接觸最尖端的技術，他們說是妖術，這是所有人不可能理解的事。我在想哥白尼、布魯諾的命運，所有人都認為他們是異端邪說，要絞死他，燒死他。回過頭來我想，企業界沒有文化。中國的企業家一個一個倒台了，企業家的生命週期可能長盛不衰的只有我一個人，永遠待在焦點之中。
——很多人不理解我為什麼老是要進入世界10強，現在我覺得這個口號沒什麼意義。這算什麼，我覺得很容易做到，沒什麼必要，目標太簡單。我經營的是一種智慧，我辦個學校，全世界的人到這裡來，10％的人干成功，來兩三萬人，兩三千能成功，加起來的量有多大。
——我認為我這一生對我們國家最大的貢獻就在於“空手道”。我發現了新的東西，我發現了我們國家、我們的民族再次崛起的方法。我做過各種各樣的生意，生意做多了便發現：種田不如做工，做工不如經商，經商不如借錢（開銀行），借錢不如不還（股票上市），不還不如不管（平穩分蘗）。我所有的失敗無一例外是生產某一種產品，我成功的無一例外的共同特徵是我絕對不生產產品。現在，我們的企業不應該再生產某種產品了。有人問我，南德欠債3億元，有關方面是不是盯住南德了，我說，不是這個問題，對上面來說，兩三個億不算個事，他考慮都不考慮。
——回頭看，我過去說了太多的話，以後不想說什麼東西了，再說就臉紅了。我自我評價一下，自己有很多缺點，但是有一個優點，就是中國企業家中沒有一個人像我經歷過這麼多當代中國的風波，並且是最尖銳的矛盾。因為我所想的和所做的遠遠超出了一個企業家應該想的和做的。
…………
無邊落木蕭蕭下。當那些記者坐在潭柘寺千年古槐的樹陰裡一一記下牟其中這些言論的時候，他們的內心儘管還如同松濤山風拂過會油然生出種種的異樣的感覺，但已沒有了三四年前如醍醐灌頂般的神聖了。
1999年1月7日清晨，牟其中坐著黑色奧迪車到公司總部上班途中，在門頭溝附近一路段，一名交通警察上前攔車。此時，早已布控守候的北京、武漢兩地的警員快速跟上，抓獲了牟其中，整個過程前後不過3分鐘，路人均無察覺。牟其中遭拘捕時似乎並不吃驚。警員在他身上搜出信件，信中牟其中請熟人在自己出事後照顧他的孩子。同年2月5日，因涉嫌信用證詐騙罪，牟其中經武漢市人民檢察院批准逮捕。
10月31日，開庭審理牟其中的前一天。 《華西都市報》記者探訪位於北京市海淀區永定路21號院內的“南德集團”總部。記者的報導稱：這是一幢多層大樓，約有幾千平方米，主樓3層，輔樓5層。環顧四周，讓人印象最深的便是四處落滿的灰塵和令人窒息的冷寂。一樓餐廳現在也常常藉給當地派出所，用來暫時收容外地盲流。最近，他們正忙著將南德集團從部隊租來的房子再轉租出去，以便籌措資金。
2000年5月30日，牟其中以“信用證詐騙”的罪名被判無期徒刑。誰也不知道，這次他還能不能再次死裡逃生。當日，國內網站的BBS對此討論熱烈。一位網友寫道：牟其中的存在並不是毫無意義的，他的所言所行都應該視為中國改革的營養或“肥料”。
1992年末，牟其中曾經很感慨地對他的“首席顧問”顧健說起過當年他坐牢時的一些趣事：“我最痛苦的時候是在牢裡等判決，到夜晚連警衛也不理我的時候。我為了讓警衛半夜跟我說話，我把一隻蟑螂放到裝過牙膏的空紙盒裡。警衛聽到嘩嘩聲響，以為我在挖地道，端槍跑來，喝令我站起來。我當時特別高興，因為我用小小的蟑螂就把警衛騙成功了。”
牟其中可能並沒有意識到，他的經商生涯就是在把一隻又一隻的蟑螂放進不同的空紙盒裡，然後弄出很大的、空洞的嘩嘩聲響。