俗話說“天下沒有免費的午餐”，宋朝當然不會平白無故給李德明這麼多額外的好處。作為交換，宋朝都提出了哪些苛刻的條件？李德明又是否會接受呢？
宋朝一口氣提了七個條件：
第一，歸還靈州。現在被你改名叫西平府作為首都的這個地方，是你爸爸李繼遷搶來的，你必須歸還。
第二，你的居地僅限於平夏範圍，就是當初你們那五州之地。
第三，你要派遣子弟宿衛京師，實際上就是做人質。
第四，你要歸還被俘的宋朝官吏。
第五，你要解散軍隊。
第六，你要歸還被俘的宋朝士兵。
第七，以後雙方有糾紛要聽朝廷處置。
李德明看了這七個條件之後，同意了五條，有兩條堅決不同意。第一條，歸還靈州領土，這不可能。靈州是我爸爸率領我們党項健兒一刀一槍，犧牲多少英烈奪回來的，你上嘴皮一碰下嘴皮，我就還給你？憑什麼？戰場上得不到的東西，休想在談判桌上得到，自古以來沒有這種事。第三條，送子弟宿衛京師。甭來這一套，我還不明白這什麼意思？你不就讓我的子弟做人質嗎？這不行，我們家人口少。
宋朝見李德明堅決不同意這兩件事，也沒辦法，只要他不跟咱打仗，小事就不計較了。不過，既然你不同意朝廷的這兩項條件，那好，朝廷給你的那兩項額外優惠條件也取消了，不允許党項人來中原內地貿易，也不允許你們賣鹽了。但是表面上朝廷說不允許，賣私鹽的進來你管得了嗎？你還能進來一個殺一個嗎？宋朝就跟李德明簽了和約，因為當時党項畢竟名義上還是宋的臣屬，所以這也不像兩國之間籤的和約。和約簽訂在宋真宗景德年間，史稱“景德和約”。景德和約簽訂之後，宋與党項二十多年沒有發生大的戰事。
李德明利用這二十多年的和平，努力經營著自己的部落，進行各方面建設。另外，李德明一僕二主，宋遼兩國都是他的主子，所以每一次去給兩國進貢的時候，他的貢使都帶著大量土特產，沿途大肆販運，大搞走私貿易。宋遼兩國都睜一眼閉一眼，只要他歸屬咱，不給咱搗亂，做我的臣子（宋遼兩國都認為他是自己的臣子，也不知道到底是誰的），他販點兒東西賺點兒錢無所謂，要看大局！李德明往宋境內賣私鹽，宋朝還在邊境上設立榷場，跟李德明貿易。李德明所處之地，控製絲綢之路，對來往客商課以重稅。你把稅交完了之後，以為貨物能運出党項境內嗎？那是不可能的，因為党項士兵搖身一變，就變成綠林好漢了，再將你搶個乾淨。要打此路過，留下買路財。因此，李德明的勢力越來越大。
李德明與宋朝和平共處了二十幾年，沒怎麼打仗，不過，他老想勒索宋朝一把。有一年，他這地界鬧災，糧食歉收。他就跟宋朝說，邊疆地區受災了，中央援助一下吧。獅子大開口，一張嘴就要一百萬石糧食，不然的話就如何如何，大有興兵勒索之意。事發突然，宋朝一時不知道該怎麼辦了。