第13章 第五章資本市場的弄潮兒

劉永好發現，曾經是政府控制的金融行業將逐步放開，如果能抓住機會及時出手，將比較容易取得較高收益，而金融業的特點就是“高投入、高回報、高風險”。 機會只會垂青於有準備的人。早在1993年，劉永好作為政協提案人第一發起者，召集41位政協委員共同提案，希望能夠成立一家主要由民營企業家投資，為民營企業服務的銀行。工商聯主席經叔平先生把成立民生銀行作為任內一件大事來抓。 這次提案，促成了以後中國民生銀行的成立。 1996年1月12日，由中華全國工商聯牽頭組建，新希望等59家單位作為發起人，註冊資金達13.8億的中國民生銀行在北京正式掛牌成立。經叔平任董事長，劉永好出任民生銀行副董事長。 民生銀行成立伊始便與國際接軌，所有權屬於全體股東，股東根據所有權分得紅利，但不對銀行的具體經營活動進行干涉，股東到銀行貸款，與其他客戶一樣，既無優先權，也無優惠權。民生銀行主要為民營企業、中小企業、高科技企業及各階層大眾提供全面、更加貼近服務的發展戰略，開業當年即贏利。

關於民生銀行，還有一段趣話。劉永好兄弟創業初期，由於沒有資金，找銀行貸款1000元，銀行不肯貸給他們。劉永好的貸款額為零，因為銀行不願對他這樣以飼料和養殖為主業的民營企業提供貸款。劉永好從銀行沒貸到一分錢，有人就戲言，“君子報仇，十年不晚”，十年之後，劉永好就要搗騰出一個民營銀行和國有銀行搶飯碗。 鑑於民營企業貸款困難，劉永好有了籌建一個民營企業自己的銀行的衝動。在他的潛意識裡，成為金融家是他的夢想。 為了突破融資瓶頸，解決私營企業融資難的問題，劉永好到出去走了一圈，他發現台灣很多企業都形成了一個投資的團隊，一個組合，通常是2個朋友或者志同道合，這個做塑膠的，那個做汽車的，還有做電子的，他們之間比較信任，你投資給我，我投資給我，從而形成投資的團隊，這種結構比較穩健，效果也較好。美國也是根據法律、市場規則來做，少了點感情紐帶，多了點市場選擇。

劉永好研究國外大企業的發展史，發現產業資本與金融資本的在一定程度上的融合，融資能力和抗風險能力大大增強。新希望的飼料廠在全國成功佈點，建立了穩固的市場根據地，由於相對盈利，劉永好謀劃如何應用手裡的剩餘資金。 1997年，劉永好赴瑞士達沃斯參加世界經濟論壇，世界500強企業都去了，還有39位國家元首、總理級的政要。劉永好跟一些具有百年曆史的私營企業家討論，他們給劉永好一個忠告：一定要注意，銀行的錢不好用；銀行就是那個在你順利的時候不斷給你錢，而在你沒錢的時候、最缺錢的時候卻把你往崖下推的那個人。銀行是嫌貧愛富的，對企業不是雪中送炭，而是錦上添花，所以一定要把自己的企業做好。 創業當初沒有錢，需要銀行的支持，可銀行不給貸款。劉永好因為有缺乏資金的痛苦經歷，主要靠自己積累資金滾動發展，對銀行依賴度比較低，對銀行有依靠又不依靠，劉永好認為：把銀行作為唯一的融資渠道並不明智。

劉永好認為：私營企業雖然得到國家的認同，受到保護和支持，但發展初期，最具體也是最重要的問題就是資金問題。由於國家的宏觀政策對國有企業支持多，對私營企業支持相對少。信用貸款的條件非常苛刻，或者乾脆不給。私營企業要有自己的融資手段，可以通過股權或者別的什麼來支持。倘若你一點基礎都沒有，那麼誰也不敢借錢給你，世上沒有白用錢，借錢總是要還的。 實際上，就連他自己佔大股的民生銀行，劉永好也沒有去貸過一分錢。資源掌控在自己手中而不去運用，這是一種無形的浪費。利用自己手中的資源為所欲為，那又變成了冒險。審時度勢，正確地運用手中的資源，才是英明的人應該做的事。對於劉永好來說，左手握著的是政治資源，右手捏著的是企業資源，不該做的事情，他一件都不會去做，該做的事情，再困難也要做到，這才是中國企業界裡的“大智慧”。

從1999年5月起，劉永好用大約一年的時間，動用資金1.86億元，打敗與他同台競爭的是東方集團張宏偉、萬向集團魯冠球，以及萬通集團馮侖，完成了對民生銀行一些股份的收購，持股量達到1.38億股，成為佔股比為9.99%的第一大股東。 從1999年10月開始，新希望就開始醞釀科技板塊，正好四川科訊多媒體公司35歲的總經理高岩給劉永好寫信，想尋求進一步發展的基金。劉永好很快給了回應，結果雙方一拍即合。 2000年4月，科訊正式投入新希望懷抱。 新希望控股的科訊公司組建剛1年，開始了一系列眼花繚亂的資本收購、重組以及合作。先是以525萬元資本金，重組了國內三大電視設備廠之一的國營成都電視設備廠(630廠)有線電視分廠。隨即，目光又瞄向了兩家公司：一家是成都錦天數字技術有限公司，該公司是國內最早開始數碼衛星技術研究的公司之一；而另一家、成都迎順電子有限公司是國內較早進行視頻解擾研究的公司之一，成立已8年之久。

通過股權加現金的方式對這兩家公司的重組後，科訊資本金估計將達5000萬元左右。這樣，在短短的一年時間之內、三次重組之後的四川科訊，其資本將增長至此前的10倍。靠傳統產業起家的劉永好，在進軍銀行業大獲全勝後，更堅定了走資本運作道路的決心。用他自己的話來講就是：“以前經營產品一分錢一分錢地掙，經營品牌是一毛錢一毛錢地掙，而資本運營可以一塊錢一塊錢地掙。” 2000年4月，新希望集團與成化、國際金融公司(IFC)組建華融化工，正式進軍化工產業。此後不久，資不抵債的國有企業——成都湔江化工廠剛被法院宣告破產。廠長陳進為了安置數百名職工，希望找個大老闆收購，於是悄悄派人給新希望送去了兼併方案。

劉永好在新希望董事總經理、華融化工董事長黃代云、副董事長王良驥陪同下，微服私訪湔化。此行未驚動廠方，也躲過了彭州的官員，甚至連車間也未進，只在廠區轉了半個多小時，劉永好主要是看閒置的土地。他發現湔化是個“意外驚喜”，因為這大片的廠區可以建設年產2萬噸燒鹼、3萬噸高純度氫氧化鉀及高附加值的氯副產品。正是這次劉永好等人的微服私訪，奠定了湔化的變局。事後，劉永好派出10多人的班子對湔化進行評估摸底。 2000年6月12日，全國政協副主席經叔平視察湔化基地。經叔平問新希望總經理黃代云：“這麼好的工廠，原投資多少錢？” “7300多萬元。” “你們收購用了多少？” “2500萬元。”

“這才叫資本運作。”這位商界元老讚賞有加地說。 2000年11月27日，民生銀行在上海證券交易所以11.80元的發行價發35000萬股A股，扣除發行費用後，共籌集40.88億元。民生銀行開業四年來，實現利潤11.61億元，資產總額增長34.22倍。新希望獲得27898萬元的資本增值。 到2001年5月，劉永好在民生銀行的持股達到1.38億股，佔9.99%。對此，劉永好說：“今後，在各方麵條件成熟的情況下，我們增持民生銀行的可能性是存在的。我們很看重民生銀行，希望它能走得更好。” 2001年，民生銀行(600016)掛牌上市。在民生銀行5年的發展歷程中，劉永好及其家族堅持不懈地收購著民生銀行的股份，共持股比例占到了民生銀行股份的17%。民生銀行的上市使新希望集團的產業發展具有強勁的金融背景，受到了業界普遍的關注。

企業發展到一定的規模時，產品投資者要變成產業投資者、戰略投資者，這就需要龐大的金融資本來做後盾。數據證明：全球貿易總額的97.5％是金融資本交易，而產品貿易僅佔世界貿易總額的2.5％。 因此，除了民生銀行，劉永好也尋找著新的融資途徑。 2001年是新希望資本運作高峰年：控股組建華融化工有限公司；投資3850萬元，控股組建四川新陽平乳業有限公司，佔55％股權；投資6000萬元，參與發起設立中國民生人壽保險股份有限公司，成為民生保險主要股東之一。而新希望集團用於乳業收購的8億元大部分是通過其A股上市公司新希望農業股份有限公司（000876）從資本市場募集的。 2006年7月16日上午9時，民生銀行24名候選董事集體登場，角逐董事會的18個席位——9名股東董事、6名獨立董事和3名執行董事。

下午3點，最受關注的新股東董事結果顯現。新一屆董事會中，上屆董事會中的東方集團董事長張宏偉、中國中小企業投資有限公司副董事長兼總裁陳建等4位股東留任董事，6月27日提出辭去第三屆監事會監事及副監事長職務的中國泛海控股有限公司董事長兼總裁盧志強改任董事，新當選的股東董事包括巨人投資董事長史玉柱，哈爾濱歲寶熱電股份有限公司董事長、總經理邢繼軍以及原出自人民銀行的南方希望副總裁王航、淡馬錫高級總監的蘇慶贊。 隨後，新一屆董事會選舉出董文標任董事長，張宏偉、盧志強任副董事長。 而出乎意料的是，民生銀行第一大股東、上屆副董事長、新希望集團董事長劉永好以44.8%的得票率沒有進入新一屆董事會。 到場投票的股份數接近62.5億股，以44.8%的得票率計算，劉永好只贏得28億股贊成票。

劉永好作為董事會換屆選舉小組的副組長，上午時還在主持股東大會，顯然，他對這個結果並不知情，也沒有任何的預感。下午，當他出現在選舉現場，隱隱感到交流氣氛有些異常。投票結果是，雖然中小股民選劉永好的比較多，被唱票的最多，但總票數卻排在倒數第三。 作為第一大股東卻沒有當選董事，這個結果會讓人忍不住要發問：民生銀行選舉董事的依據是什麼？ 劉永好心裡非常清楚，原因是多方面的。 民生銀行作為中國最大的民營企業，從誕生那一天起，似乎就陷入了永無休止的資本爭奪與暗戰之中。 其中，以劉永好為代表的“希望系”與張宏偉為領袖的“東方系”更是全力拼爭第一大股東達數年之久。 東方集團2000年3月10日的董事會曾決議，以公開競買方式受讓了另兩個企業所持有的民生銀行8千萬股法人股。同時，以協議方式受讓廣州益通集團公司持有的5千萬股，這樣，東方集團持有中國民生銀行13000萬股股份，投資額達21730萬元，占到民生總股本的9.42%，離10%的高限僅一步之遙。 這迫使劉永好加快了動作。在隨後的三天，上市公司“新希望”即公告：擬用自有資金2733.64萬元，以協議轉讓方式收購湛江經濟技術開發區財務開發公司持有的中國民生銀行股權1502萬股，這樣新希望對民生銀行的持股達13802萬股，佔9.99%，力保第一大股東地位。 從民生銀行成立之始，民生銀行的股權就較為分散，主要股東被民間私下劃分為“希望系”、“東方系”和“泛海系”。劉永好在三任副董事長的任期內，“希望系”曾不斷增持民生銀行股份，最多時曾持有17%的股份。 2000年11月，民生銀行上市後，新希望持股被稀釋為11.7%左右。但是在2005年年末，劉永好卻閃電減持民生銀行。 自民生銀行上市6年來，東方集團、泛海控股與新希望的持股比例從來都分別相差不超過1%。兩者加起來便超過新希望和南方希望的持股總和。只要有東方集團和泛海控股兩家聯手，在“話語權”上就有望壓倒“希望系”直接控制的股份。 在民生銀行正式掛牌的第十個年頭里，張宏偉和盧志強終於聯手進軍董事會要職，成為民生銀行董事長董文標的左膀右臂。代替劉永好的，就是泛海控股董事長兼總裁盧志強。 時隔32個月，劉永好終於再次踏進了民生銀行董事會的大門。 2009年3月23日，民生銀行在北京召開2009年第一次臨時股東大會，不到兩個小時，第五屆董事會成員表決產生，劉永好以99.93%的最高股東贊成比例正式當選為董事。隨後召開的董事會議上，不到半小時，劉永好被推選為副董事長。這可以算得上是劉永好2006年7月退出民生銀行董事會後的“榮歸”。 這新一屆民生銀行董事會由17名人員構成，其中股東董事9名，包括：張宏偉、盧志強、劉永好、王玉貴、陳建、黃晞、史玉柱、王航、王軍輝；獨立董事5名，包括：高尚全、張克、王聯章、王松奇、梁金泉；執行董事3名，包括：董文標、洪崎、梁玉堂。 19人中有14名是上一屆董事會的成員。 上屆民生銀行行長王浵世因年滿60歲宣布退休而告別民生銀行。由民生銀行執行董事、常務副行長洪崎將接替行長一職。 在2006年7月的民生銀行董事會改選中，盧志強旗下泛海系鬥法劉永好旗下新希望系，儘管泛海係從未掌控過民生銀行，其股份也遠落後於劉永好，但盧志強憑藉與東方集團張宏偉的聯手，還是讓身為第一大股東的劉永好在2006年止步於董事會，盧志強當選為董事會副董事長。 時隔32個月之後，情況發生了戲劇性變化。伴隨民生銀行的快速發展，急需補充資本金。光大證券一分析師指出，原本打算在H股上市的民生銀行因美國金融危機影響，無法實現H股融資，只有轉向面對股東進行定向增發。在民生銀行2007年定向增發中，“新希望系”共斥資37億元認購4.1億股。完成增發後，“新希望系”合計持有民生銀行增發後股本10.72%。當時市場便揣測劉永好可能藉此重返董事會。 在當時，也有人猜測，劉永好是否會通過二級市場買進民生銀行股份，或通過與其他股東合併的方式達到10％的持股比例，申請重新召開股東大會對董事會進行重新選舉？ 東方集團當時並沒有進入2007年的定向增發名單。而泛海控股於2007年11月至2008年1月出售民生銀行約2.88億股，套現45億元。在2008年2月股份變動公告上，泛海控股甚至跌出了前10大股東之外。 因此，可以說，一直以農業為主業，受金融危機影響較小的劉永好因手握充沛現金，這些資金便成為他進入民生銀行董事會的重要籌碼。 在2009年3月23日的這次股東大會，通過了修訂《公司章程》決議，將原章程“設董事長1人，副董事長1-2人”修改為“設董事長1人，副董事長若干人”，這也正為劉永好的重新加入埋下伏筆。這樣，治理結構更為完善的民生銀行，更有利於民生銀行的長遠發展。