那人看見門不開，就狠狠地一腳把門踢開了，走進屋子，他還是那麼笑嘻嘻地對皮諾喬和小燈芯說：“能幹的孩子！你們學驢子叫學得不壞，我馬上認出了你們的聲音，因此我就上這兒來了。”
聽了他的話，兩頭驢子十分洩氣，耷拉著頭，垂下耳朵，夾緊尾巴，那人先是撫摸他們，拍拍他們，捋他們的毛，接著拿出一把刷子，動手把他們的毛刷亮，他使勁地剛呀刷呀，等到把他們刷得毛光光的常兩面鏡子，就給他們套上轡頭韁繩，牽到市場上去，想賣掉他們撈進一筆大錢。
的確，買主馬上就來了。
小燈芯讓一個農民給買去，這農民的驢子昨天正好死了。買皮諾喬的是個馬戲班班主。他買皮諾喬是為了訓練他，讓他同馬戲班的其他動物一起又跳又舞。
我的小讀者們，諸位現在想必知道，用車帶他們來的人是乾什麼的了？這個壞傢伙臉上塗牛奶和蜜蜂一樣甜，老趕著一輛車到處去轉，一路上答應這樣答應那樣，說盡甜言蜜語，把討厭書本和學校的懶孩子全都收羅到車上，帶到這個“玩兒國”來，讓他們快快活活地玩上一段日子。等到這些受騙上當的可憐孩子老這麼不讀書，一個勁地光是玩，最後變成驢子以後，他就又高興又滿意地成了他們的主人，把他們牽到集市和市場上去賣。這樣不到幾年，他撈到了許多錢，成了一個百萬富翁。
小燈芯的遭遇我不知道。我只知道皮諾喬一開頭就過的受盡虐待、苦不堪言的日子。
他一給牽進畜欄，新主人就在槽裡撒上麥秸。可皮諾喬咬了一口嚐了嘗，把它吐出來了。
主人嘟噥兩聲，又在槽裡撒上乾草。可干草皮諾喬也不愛吃。
“啊，乾草你也不愛吃？”主人生氣地叫起來，“好吧，我的寶貝驢子，就算你還有點耍脾氣，瞧我來製服你！……”
他為了教訓教訓皮諾喬，馬上在他腿上抽了一鞭。
皮諾喬痛得大哭大叫，嚷嚷著說：“伊—呀，伊一呀，麥秸我消化不了！……”
“那你吃乾草！”主人很懂很驢子話，回答說。
“伊—呀，伊—呀，乾草會叫我肚子痛！……”
“依你說，像你這樣一頭驢子，我該孝敬你雞胗肝和去骨凍雞了？”主人說著，更加生氣，又給了他一鞭。
皮諾喬挨了這第二鞭，學乖了，馬上住口，一句話也不再說了。
欄門於是關上，皮諾喬獨自呆在裡面。因為好多個鐘頭沒吃東西了，他想吃得要命，就打起哈欠來。他一打哈欠，就張大他像爐口似的嘴巴。
他在槽裡什麼別的東西也找不到，最後只好看點乾草，把乾草嚼爛以後，閉上眼睛硬給咽了下去。
“這乾草還不壞。”他心裡說，“可我要是繼續讀書，我就好得多了！……這時候我就不是吃乾草，可以吃新鮮的麵包頭，吃一大片香腸了！……沒法子，只好忍耐著！……”
第二天早晨他醒來，馬上在槽裡找乾草，可是找不到，因為昨天夜裡都吃光了。
於是他吃一小口切碎的麥秸。他嚼著嚼著，覺得切碎麥秸的味道既完全不像米蘭式炒飯，又根本不像那不勒斯式通心粉。
“沒法子，只好忍耐著！”他又說了一遍，繼續嚼，“我的不幸要是能給所有不聽話和不想讀書的孩子作為教訓，那就好了。沒法子，只好忍耐著！……真沒法子，只好忍耐著！……”
“忍耐一點吧！”主人這時候正好進畜欄，叫著說，“我的寶貝小驢子，你以為我把你買來，只是為了給你吃給你喝嗎？我把你買來是為了讓你幹活，是為了讓你給我掙一大筆錢。好好乾吧！你跟我到馬戲場去，我來教你跳圈，用頭撞破紙桶，跳圓舞和波爾卡舞，用後腿直立起來，”
可憐的皮諾喬不管高興還是被迫，只好學各種了不起的玩意兒，可為了學會這種玩意兒，他得學上三個月，身上挨了無數下皮鞭。
終於到了這一天，他的主入可以宣布演出—場真正驚人的節目了，五顏六色的海報貼滿大街小巷各個角落，海報上寫著：盛大演出今夜本團全體演員還有雙雙的駿馬演出素負有盛譽的跳躍等等各種精彩節目著名演員舞蹈明星驢子皮諾喬首次登台演齣戲院通亮如同白晝諸位可以想像到，這天晚上開場前一小時，戲院就滿座了。
就算你出一個金幣，前座也好，後座也好，包廂也好，都別想找到一個位子。
馬戲場的台磴上，像螞蟻似地擠滿了小娃娃，小姐兒，以及各種不同年齡的孩子。他渴望著要看大名鼎鼎的驢子演員皮諾喬跳舞。
第一部分節目結束後，馬戲班班主穿著黑上衣，白馬褲，高到膝蓋的皮靴，出場向擠滿一戲院的觀眾作介紹。他深深一鞠躬，然後用極其莊嚴的聲音說出下面一大堆胡話：“尊敬的觀眾，騎士們和女士們！”
“在下路過貴市，能向聰明尊貴的諸位觀眾介紹一位鼎鼎大名的驢子，感到萬分榮幸。他曾有幸向歐州各主要宮廷的皇帝陛下表演過舞蹈。”
“衷心感謝諸位光臨賞臉，井請包涵。”
這番話引起許多笑聲和鼓掌聲。這鼓掌聲越來越厲害，等驢子皮諾喬來到場子中央，就變成了雷鳴。驢子打扮得似過節那樣。他套著閃閃發亮的新的皮韁繩，皮韁繩上鑲著銅扣；兩隻耳朵上各插一朵白茶花；鬃毛編成許多辮子，用紅綢帶扎著；很大一束金絲銀絲纏著他的身子；整條尾巴編了起來，裝飾著紫紅色和天藍色的天鵝絨帶子。 —句話，這頭驢子真叫人喜歡！
班主向觀眾介紹他時又說了這麼一番話：“我尊敬的觀眾們！我在這裡將不對諸位吹噓，這頭哺乳動物當初在熱帶原野的山間曾多麼自由自在地奔馳，我曾經克服了多大困難才了解他的脾氣和馴服了他。我隻請求諸位注意他兩眼發射出來的野性之光。為了馴服他，使他成為—只文明的四腳動物，一切手段均告無效以後，我只好一再藉助於鞭子、用鞭子的溫柔語言來同他說話，可是我的種種仁慈並未能使他愛我，相反，他對我越來越壞了。但是我根據威爾士學理，發現他的腦袋上有個小塊，連巴黎醫學校也認為，它是頭髮和戰舞之球，因為這個緣故，我就訓練它跳舞，並且連帶跳圈和？
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班主說到這裡，再一次深深鞠躬，然後轉身對皮諾喬說：“賣點勁！皮諾喬！在表演以前，先對在座諸位尊貴的觀眾，騎士們，女士們，小朋友們行個禮吧！”
皮諾喬聽話地馬上把兩個前膝跪在地上，一直跪到班主把鞭子一抽，對他叫道：“開步走！”
於是驢子站起來，開始繞馬戲場走。
走了一會兒，班主又叫：“小步跑！”
皮諾喬聽從命令，從走改為小步跑。
“大步跑！”
皮諾喬改為大步跑。
“飛跑！”
皮諾喬於是飛也似地跑。他正像快馬一樣跑的時候，班主舉起一隻胳膊，朝天開了一槍。
驢子一聽槍響，馬上裝作受傷，直挺挺倒在地上，好像真的死了。
他在越來越響的掌聲和叫好聲中站起來，很自然就抬起頭向上望望……他一望就看見一個包廂裡有一位美麗的太太，脖子上掛著一串很大的金項鍊，項鍊上吊著一個畫像。這是一個木偶的像。
“這是我的像啊！……這位太太是仙女！”皮諾喬心裡說，馬上認出她來了，他感到萬分高興，就想大叫：“噢，我的好仙女！噢，我的好仙女！”
可是發出來的不是人話的而是驢叫聲，叫得又響又長，戲院裡所的觀眾，特別是小孩子，都哈哈大笑起來。
班主為了教訓他，為了讓他懂得，當著觀眾的面這樣伊—呀，伊一呀大叫是沒有規矩的，就用鞭子柄在他鼻子上狠狠打了一下。
可憐的驢子伸出一巴掌長的舌頭，把鼻子舔了起碼五分鐘，以為這樣可以減輕一點他感到的痛楚。
他再轉過臉去一看，可是包廂空了，仙女已經不見了，他是多麼的傷心和失望啊！ ……他覺得好像要死了，熱淚盈眶，開始痛哭，可是沒有人明白他的意思，班主可不明白，反而抽著鞭子叫道：“勇敢點，皮諾喬，現在讓這些先生們看看，你能夠多麼優美地跳圈。”
皮諾喬試了兩三次，可是每次到了圈圈前面，他不是跳過去，而是想從圈圈下面溜過去。最後他一跳是跳過去了，可是真倒霉，後腿勾住了圈圈，於是他在圈圈那一邊撲通跌倒在地，縮成一團。
等到他站起來，腳已經瘸了，好容易才回到他的欄裡，“皮諾喬出來！我們要看驢子！驢子出來！”池座裡的小朋友們大叫，對這件不幸事，隱感到憐憫和同情。
可是驢子這一夜再也沒露臉。
第二天早晨，外科大夫，就是一位獸醫，來看過他以後說，他要一輩子瘸腿了。
班主於是對管畜欄的小廝說：“一頭瘸腿驢子，叫我要它幹什麼呢？他只會白吃。帶他到市場上去賣了吧。”
到了市場上，馬上找到了買主。他問管畜欄的小廝說：“這頭瘸腿驢子，你要多少錢？”
“二十塊錢。”
“我給你二十個子兒。你可別以為我買它來幹什麼活。我買它只不過要他的皮。我看它的皮挺厚，想拿這張皮給我家鄉的樂隊蒙個大鼓。”
小朋友們，當可憐的皮諾喬聽說他注定要變一個大鼓時，他那份高興勁兒就請諸位去想像了！
總之，這買主付了二十個子兒，把驢子帶到海邊一個懸崖上。他在驢子脖子上吊一塊大石頭，用一根繩子綁住他一條腿，繩子另一頭抓在手裡，猛地一推，把他推到水里去了。
由於脖子上吊著那麼塊大石頭，皮諾喬馬上就沉到海底，買主一直抓緊繩子，坐在懸崖上，只等驢子到時候淹死，好剝他的皮。