第2章 第一章中國的“藍色資本家”

他們中的哪一個人出現在紐約、中國香港、東京或者世界任何一個繁華的地方，除了膚色，你根本找不出他們與投資大腕的區別。他們是中國自由市場經濟資本市場的代表，他們是未來資本市場的領導者。這樣的投資者，善於尋找“藍海”，並在其中進行投資，因而被稱為“藍色資本家”。 “他能夠點石成金，3年間，他的'魔法石'兩度讓傳統的大眾服務業公司顛覆納斯達克的中國概念。”在2006CCTV中國經濟年度人物頒獎典禮上，評委們對當時的年度經濟人物沈南鵬做瞭如此的描述。 2006年的頒獎盛典上，主持人王小丫向沈南鵬稱讚如家有多麼好：乾淨整潔，還有免費的新書閱讀，又沒有騷擾電話。而事實上，這時的沈南鵬已經從如家隱退，不再參與日常管理，他的身份已經轉變為紅杉資本中國基金的負責人，每天的工作是尋找創業企業，進行投資。

回顧過往，沈南鵬創造了一個又一個的“傳奇”。 1999年，沈南鵬作為最大股東參與創建了攜程網；2003年，作為攜程的總裁兼首席財務官，他帶領攜程成功登陸美國納斯達克；2002年，在攜程發展之餘，沈南鵬又參與創建瞭如家；2006年，在攜程上市3年後，沈南鵬作為如家的聯席董事長，再度叩開了納斯達克的大門。 所有了解攜程和如家發展歷程的人，無不稱讚沈南鵬為“神仙手”。早期的攜程只是一個以酒店訂房為主要業務的旅遊網站，卻因為沈南鵬在這個傳統的旅遊產業中添加了互聯網，而使其市值超過10億美元；而經濟型酒店如家的上市，更激起了人們的創業熱情。作為2006年納斯達克表現最好的IPO（首次公開發行股票）之一，如家上市一夜之間市值暴漲至8億美元，高出證券界人士估值的兩倍多。

最近的幾年間，他以個人身份投資的分眾傳媒、易居中國又相繼成為納斯達克、紐交所中國概念股成員；而在2007年，他率領的紅杉中國投資的亞洲傳媒成為日本上市中國第一股……沈南鵬的“金手指”，已經讓他成為上市公司的專業“製造戶”。 其實，自從1992年在投行工作以來，沈南鵬至少已經在投資界做了16年。無論從投資銀行到個人創業，還是2005年走上風投的職業化道路，沈南鵬的“成績單”如同他學生時代幾近滿分的中考卷一樣，堪稱優秀。 沈南鵬的個人投資包括易居中國、分眾、中華學習網、一茶一坐、好耶、岩漿數碼，以及他與夥伴聯合創立的公司攜程和如家。其中，除岩漿數碼已經被華友世紀收購、好耶被分眾收購外，已經上市的公司市值分別為分眾60億美元、攜程33億美元、易居20億美元、如家12.5億美元。沈南鵬是攜程、如家的聯合創立者，是分眾、易居的最大個人投資者，他在這四家市值皆在10億美元之上的公司出任董事，還是其中一家的董事長。

2005年下半年，在如家已經走向正軌，一步步地朝著上市邁進的時候，總是喜歡挑戰的沈南鵬卻開始與做投資的張帆頻繁接觸。很顯然，他又有了新的想法。親自創建企業並帶領著海外上市似乎仍不能滿足他的雄心，他想搭建一個專業性的創業投資平台。 張帆曾在投資過百度的德豐傑投資公司工作過，有著豐富的投資經驗，是沈南鵬合作的最佳人選。這時的國內經濟勢頭被很多人看好，國外的熱錢也紛紛湧入，美國的紅杉資本也正試圖進入中國。雙方試探之後，沈南鵬選擇和張帆一起加入紅杉。 2005年9月，紅杉中國正式成立。 隨後，他帶領紅杉在互聯網、農業、科技、餐飲、消費品等領域展開新一輪發掘……沈南鵬繼續在投資界“閃耀明星般的光芒”。啟明創投的合夥人甘劍平說：“在這個圈子裡，投資一個成功案例的就非常不錯，有兩個已經非常了不起，3個以上的幾乎是屈指可數。”與許多投資者屢敗屢戰不同的是，沈南鵬幾乎是次次成功。

在過去的幾年間，大家一遍又一遍地重複著沈南鵬的簡歷：耶魯MBA，8年的海外投行經歷，攜程、如家的創始人，還有紅杉資本創始合夥人，等等。 2004年，沈南鵬因攜程、如家的上市被Asian Venture Journal雜誌評為“亞洲年度企業家”。而僅僅過了兩年，在2006年，他又成功摘得了最受中國企業家看重的榮譽之一——“CCTV中國經濟年度人物”的桂冠。相對於媒體給予的榮譽，股民們的認識更“現實”，許多人說，“沈南鵬在哪兒投資，就買哪家公司的股票”，言外之意，沈南鵬儼然已成為點石成金的“神人”。 1992年從耶魯商學院拿到MBA後，沈南鵬一直在國外著名的投資銀行工作。 1999年，天生富有激情的沈南鵬決定要改變生活，就在這一年，他放棄了優厚的外資待遇，回國創業。

和許多留學歸國精英不同，沈南鵬沒有選擇高科技領域，而是選擇了看起來技術含量不怎麼高的“幫人訂房”的業務。沈南鵬的理由很簡單，當時中國的旅遊市場潛力很大，而其中的關鍵環節“訂票”與“訂房”，又可以發揮互聯網工具的優勢。 1999年，沈南鵬和好友梁建章、季琦創辦了攜程網，沈南鵬以最大個人股東的身份出任總裁兼CFO。沈南鵬利用自己出色的融資本領，讓攜程平安度過了2000年的互聯網低潮。 2001年10月，攜程開始贏利，沈南鵬的優勢再度發揮，他要利用自己的資本運作能力，帶領著攜程踏入美國納斯達克。 2003年12月9日，沈南鵬成功了。攜程在納斯達克正式掛牌交易，股票發行價為每股18美元，上市首日以33.94美元收盤，一舉成為美國資本市場3年來首日表現最好的網絡股IPO，2006年底攜程價格更是飆升到了120美元。

攜程的上市，不僅掀起了繼新浪、網易、搜狐之後中國網絡企業的第二波海外上市熱潮，更讓沈南鵬和他的創業團隊身價倍增。攜程上市，除了增發270萬股新股外，還出售了150萬股公司內部股票。其中，沈南鵬一人就收穫958萬美元，而其賬面財富更是逼近4000萬美元。 攜程的上市給沈南鵬帶來的不僅僅是財富，更多的是歷練。攜程的發展並非一帆風順，沈南鵬說，早在2000年3月，自己從軟銀獲得400多萬美元資金的時候，更多的不是輕鬆，而是壓力。當時的沈南鵬，還看不到攜程到底能長到多大，甚至也無法從外界借鑒商業模式，除了酒店預訂外，還不知道攜程能做哪些服務。 像所有早年創立的互聯網公司一樣，攜程最初也不知道該如何推廣品牌。沈南鵬曾試圖依靠線下廣告拉動網站流量，但效果並不顯著。在意識到自己的錯誤後，沈南鵬把純粹的市場營銷變為業務拓展，用銷售手段來拓展品牌，比如在機場發攜程的卡片，以及後來跟國航、招商銀行的合作。

沈南鵬回憶起這些過往的細節時，認為攜程的經歷像是對電子商務商業模式的一種學習：怎樣獲取客戶，又怎樣留住客戶？ 在攜程創業過程中得到加強的，還有沈南鵬對於組織架構和業務流程的重視。 “如果公司管理不好，很可能是因為管理者對組織架構和業務流程的掌握有問題。在攜程的時候，我和梁建章就兩張圖畫得最多：組織架構圖和業務流程圖。”在這一點上，攜程的經歷很值得回味，它特殊的創業團隊有著特殊的經驗：當時公司有4名創始人，如果每人都對下面發布不同的命令，執行力可想而知。 在痛苦磨煉中的成長，收穫是巨大的。直到2001年，沈南鵬看到攜程每月做到10萬間房的業務量時，他確定攜程是可以賺錢的。這個時候，他看到的已經不單是酒店訂房一項業務，攜程會有更多能賺很多錢的業務。比之投行的工作時光，沈南鵬再一次成長了。

攜程的成功，讓沈南鵬完成了個人的一次“升級”：他不僅創立了一家市值曾達到45億美元的公司，更讓自己過往的正確或錯誤的決策都沉澱為寶貴的經驗。 作為攜程的創造者，沈南鵬見證了攜程的發展以及一路上攜程獲得的榮譽： 1999年10月，攜程旅行網開通。 2000年6月，攜程在“2000年度百家優秀網站”評選中，獲得“編輯推薦獎”，是唯一一家入選的旅遊網站。 2000年11月，攜程併購北京現代運通訂房中心。 2002年3月，攜程網上酒店預訂量位列國內酒店分銷業榜首。 2002年3月，攜程併購北京海岸航空服務有限公司。 2002年5月，攜程正式啟動全國中央機票預訂系統。 2002年10月，攜程月交易額首次突破1億元人民幣。

2003年4月，攜程獲“2002年度中國旅遊知名品牌”稱號。 2003年10月，攜程網上機票預訂網絡覆蓋國內35個城市。 2003年11月，攜程被推選為2003年度“中國企業信息化500強”，並獲“最具發展潛力企業”單項獎。 2003年12月，攜程在美國納斯達克上市，創納市3年來開盤當日漲幅最高紀錄。 2004年2月，攜程與上海翠明國際旅行社達成合作，進軍度假市場。 2004年9月，攜程與招商銀行聯合推出國內首張雙幣種旅行信用卡。 2004年10月，攜程網入圍“2004年中國商業網站100強”、“2004年最優服務5佳網站”。 2004年11月，攜程建成國內首個國際機票在線預訂平台。

2004年11月，攜程宣布分紅，成為美國納市首家分紅的中國網絡股。 2005年8月，攜程被評為“2005年中國500最具價值品牌”，品牌價值達人民幣12億元。 2005年9月，攜程網上註冊會員數突破1000萬人。 2006年3月，攜程宣布進軍商旅管理市場，並獲“2005年中國旅遊服務領航者”獎杯。 2006年9月，攜程榮獲“全國用戶滿意最佳旅行單位”稱號。 2006年11月，攜程獲“中國上市公司成長100強”及“中國最大旅行服務公司”稱號。 2007年1月，攜程入選2007《福布斯》中文版“中國潛力100榜”。 2007年3月，攜程推出在線商旅管理系統。 2007年4月，攜程獲“2007年度最佳發展策略企業獎”。 2007年5月，攜程推出國內首張商旅精英信用卡——中行攜程卡。 2007年8月，攜程獲“2006年最具影響力中國海外上市公司”。 2007年11月，攜程單月機票銷售突破100萬張。 2007年12月，攜程獲“福布斯亞太最佳中小上市企業”。 2008年1月，攜程牽手旅遊衛視，聯手打造攜程環球DIY。 2008年3月，攜程旅行網英文網站全新上線。 2008年5月，攜程度假體驗中心登陸各大機場。 2008年8月，攜程入選2008《胡潤》“中國品牌榜50強”。 2006年10月27日，北京時間晚9點30分。在如家董事會聯席主席、首旅集團總裁梅蘊新敲響納斯達克開市鐘之後不久，如家在納斯達克的交易正式啟動。儘管在納斯達克開盤後一個半小時，如家才正式啟動交易，但剛一亮相如家便交出了一份漂亮的成績單：在IPO中，如家共發售了790萬股美國存託憑證，融資1.09億美元。 在之後的幾天裡，如家股價保持著強勁的上升勢頭。在上市的第二個交易日，其股價再上揚13.07%，報收25.44美元。此後六天，如家股價一直處於震盪上揚之中，連續攀升至2006年11月8日27.10美元的高位。儘管收盤時略有回落，但26.29美元的價格已經比發行價上漲了九成。 在締造了攜程的“傳奇”後，沈南鵬帶領著同一個團隊打造的如家再次登陸美國。如家的股價當天就以65％的漲幅位居2006年納斯達克漲幅的第二名，在不到20天的時間內漲幅更是超過100％。 從創建之初，沈南鵬就請來了普華永道的專業人士為如家服務。滿懷雄心的沈南鵬，劍指納市。從2003年攜程上市，到2006年，3年內兩家赴美國納市上市的“企業神話”就此締造。 作為中國第一家以純消費概念登陸納斯達克的股票，如家也讓國內酒店業看到了經濟型酒店的巨大潛力。同時，作為如家創始人之一的沈南鵬再一次成為焦點。 隨著如家股價的飆升，沈南鵬的身價也水漲船高，占公司股權8.34%的沈南鵬持股市值達到7072萬美元。 如家的創建，在旁人看來有些偶然。那源自沈南鵬的一次出差，偶然的發現讓他有了創建經濟型酒店的想法。隨後的一切發展，因為有了沈南鵬，似乎都成為必然。 如家進入酒店業時，當時的全國酒店數量已經遠遠供大於求，中低端酒店的市場份額甚至已佔了總量的80%～90%。沈南鵬卻看到了別人沒有發現的競爭點。 創辦如家之初，沈南鵬清楚地認識到，中國快速增長的消費市場，令經濟型酒店具有投資價值。 2006年，市場供應前10名的經濟型品牌平均增長速度為74%，國內經濟型酒店的市場潛力可見一斑。 當時市場上雖然有數量眾多的中低端酒店，然而中低端酒店卻意味著中低端的服務。而沈南鵬要打造的如家，競爭力就體現在“服務”上。中國的商務旅行者正在日益增多，而酒店相應的服務卻仍然滯後，沈南鵬抓住了這個“空白地帶”。如家出身“中低端”的經濟酒店，但它提供的服務卻是“高端”的。成功抓住核心競爭力的沈南鵬，帶領如家迅速成長起來。 隨著經濟型酒店市場競爭的日益激烈，如家的龍頭地位卻在不斷鞏固。上市之初，如家的連鎖開業酒店數量已經突破100家，簽約酒店達到150餘家，遍布全國40多個城市，成為中國經濟型連鎖酒店開業數量最多的經濟型酒店品牌。 沈南鵬將如家的目標直接瞄準了100個人口超過400萬的城市，努力鞏固如家的市場領先地位。 2006年，如家僅僅在100個城市中的近50個開展業務，增長的空間十分巨大。因此，作為中國酒店業海外上市第一股，如家才會受到投資者的追捧，有了納市的傳奇一幕。而這一切，似乎早在沈南鵬的預料之中。 讓我們回過頭來，看看沈南鵬是如何帶領著如家走向輝煌的： 2001年8月，攜程成立唐人酒店管理（香港）有限公司，計劃在國內發展經濟型連鎖酒店項目，並以“唐人”（Tang's Inn）作為品牌名，重點發展三星級以下的賓館作為唐人品牌的連鎖加盟店。 2001年12月，品牌名改為“如家”（Home Inn）。 2002年6月，攜程與首都旅遊集團正式成立合資公司，定名為“如家酒店連鎖”，“如家快捷酒店”是核心品牌。 2003年1月，如家第一家特許經營店簽約，同時也成為國內酒店品牌第一個真正意義上的特許經營案例。 2003年2月，如家酒店連鎖榮獲2002年“中國飯店業集團20強”。 2003年4～6月，由於SARS的影響，中國旅遊業損失慘重，在眾多酒店入住率跌至10%以下的低迷時期，如家快捷酒店創造了平均入住率50%以上的業績，部分連鎖店出租率甚至高達70%。 2004年3月，如家酒店連鎖率先在上海成立了“如家酒店管理學院”，給全體如家人提供了一個良好的學習平台，嚴把酒店質量關，保持品牌的一致性。 2004年7月，如家作為唯一的經濟型酒店，獲得“2004中國飯店業民族品牌先鋒”。 2005年1月，如家酒店管理平台正式使用。 2005年7月，開通網上預訂支付系統。 2005年10月，如家採購平台正式投入使用。 2006年4月，如家在第三屆中國酒店“金枕頭”獎評選中，獲得“中國最佳經濟型連鎖酒店品牌”。 2006年5月，如家榮獲中國旅遊飯店業協會主辦的“2006中國經濟型酒店品牌先鋒”。 2006年10月26日，如家正式在美國納斯達克證券交易所掛牌上市。此次上市，如家在納斯達克上市共發售了790萬份美國存託憑證，總計募集資金1.09億美元，堪稱納斯達克當年表現最出色的IPO股票之一。 2007年1月，如家酒店連鎖被美國投資公司Renaissance Capital的首次公開招股（IPO）研究委員會評為“2006年度IPO”。如家是第一家獲此獎項的非美國公司。 2007年4月，如家再獲第四屆“中國酒店'金枕頭'獎”，同時獲得年度“中國最佳經濟型連鎖酒店品牌”，如家是所有經濟型酒店品牌中唯一一家獲得“金枕頭”獎的品牌。 2007年5月，2007全球酒店論壇在三亞頒發了全球酒店業界權威獎項——“五星金鑽”獎。如家酒店連鎖在多個連鎖酒店參選品牌中脫穎而出，獲得年度“中國先鋒品牌酒店連鎖”。 2007年5月，如家再次榮獲中國旅遊飯店業協會主辦的“中國經濟型酒店品牌先鋒”。 2007年7月，如家酒店連鎖覆蓋全國近70個城市，酒店數達250多家。 2008年2月，如家簽約第500家連鎖酒店。 2008年3月，如家商標被評為中國馳名商標。 2008年4月，如家在第五屆“金枕頭”獎評選中獲得“中國最佳經濟型連鎖酒店品牌”。 2008年12月，首家和頤酒店（上海漕寶路店）開幕，如家酒店集團成立；如家酒店集團榮膺荷蘭CRF集團主持評選的“2009中國傑出雇主”。 2005年9月，沈南鵬與合夥人張帆共同成立了紅杉資本中國基金。沈南鵬放下了以前的創業者身份，開始做起了純粹的投資人。 8年的投行經歷，成功創辦過兩家上市公司，從2002年以來作為個人投資者成功投資過多家公司。沈南鵬的過往經歷，讓他有足夠的資本加入強大的紅杉資本。 創始於1972年的紅杉資本，共有18只基金，超過40億美元資本，共投資超過500家公司。作為全球最大的VC，紅杉資本投資的公司總市值甚至超過納斯達克市場總價值的10%。 作為一家運營三十多年的風投公司，紅杉戰勝了科技躍遷和經濟波動，擁有一長串令人驚嘆不已的優秀投資項目：在大型計算機橫行的時代，紅杉發掘了PC的先鋒蘋果電腦；而當PC大肆發展的時候，紅杉又培養出網絡設備公司3Com、思科；而當電腦被廣泛應用，互聯網時代即將來臨時，紅杉又投資了雅虎和Google…… 投資基金講究的是回報率，讓我們來看看紅杉的一組數據：1992年設立的紅杉6號基金，年內部回報率為110%；1995年設立的7號基金的內部回報率為174.5%；即使設立較晚的8號基金，在1998年到2003年初之間的內部回報率也達到了96%。這一系列數字足以令風投業的任何人為之側目：風投行業內部回報率的平均水平，一般是在15%～40%。 在一個充斥著才智之士的高競爭行業取得如此成就，讓紅杉成為諸多投資者的“聖殿”。 愛默生曾說：“一個機構就是一個人影響力的延伸。”在紅杉，這個人就是創始人唐？瓦倫坦。曾成功投資過蘋果、甲骨文和思科的唐？瓦倫坦是投資界的教父級人物，而他的合作者則是曾投資過雅虎、Paypal和Google的邁克爾？莫瑞茨。莫瑞茨對於投資和創業有著深刻的認識，他說過：“衡量創業公司的成功標準只有一個，活下去；而投資者的成功標準，就是最大限度幫助創業公司活下去。” 很明顯，紅杉的成功，不僅僅依據一系列正確的方法，更注重合夥人的選擇。紅杉資本的合夥人之間，往往會形成一種互補、默契，然後共同成長，這是保持紅杉資本競爭力的根本方式。比如，在美國，紅杉除了創始人唐？瓦倫坦，還有5名19世紀80年代加入的合夥人。這群佔總合夥人數量1/3的“資深人士”，每個人都擁有二十多年的投資經驗。 紅杉在選擇合夥人時，是謹慎細緻的。在進入中國的問題上，紅杉已考察中國市場多年。紅杉曾考慮過收購、合資、合作等多種方式，但遲遲未做推進，主要原因就是沒有找到有共同價值觀的合夥人。紅杉最終選擇了沈南鵬，也不只因為他有著輝煌的“履歷”，還因為雙方能在一些基礎價值上一拍即合。 這一最終合作，看起來似乎有些空泛，沈南鵬卻有自己的見解：“首先，成功不取決於我今天是否投資了Google，獲得了多少回報。其次，紅杉中國的成功甚至不是一期基金、兩期基金的成功，而應該像紅杉在美國一樣，是個多年的發展平台。所以，當前最重要的工作是建立一個很強的投資基金的文化，不僅要扶植創業者，還必須讓這個投資團隊在運作中獲得最大提升。” 即使在投資銀行時，他也不盲目與同行爭奪大單，而是找到了利潤率更高、更適合其所在投行操作的“垃圾債券”。隨後攜程、如家的創業經驗，則讓其切身體會在市場低潮時期的艱辛開拓過程。 從創業者到投資者的轉變，沈南鵬能否適應？ 很多人會認為“海外投資者並不了解中國國情，意見不值一提”，而沈南鵬則希望能夠多接觸紅杉的文化精髓，總結出其成功投資的經驗，“畢竟它（紅杉）投過500家，有130個IPO項目絕不是偶然，投資很多東西是跟著經驗來的，我們更應該聽聽投過500個項目、曾經投過雅虎、Google的合夥人的意見”。 沈南鵬很清楚，與那些轉瞬即逝的VC相比較，三十多年一直屹立不倒的紅杉基金一定有著很強的文化傳承。 在沈南鵬眼中，與攜程的運轉相比，基金對人的依賴性反而更強，因此他才會一再觀察紅杉的決策機制。在很多基金的決策機制中，沈南鵬發現多數是合夥人拍板，但很少有合夥人會去鼓勵下面的人提出自己的觀點。這一點其實非常重要，因為在討論項目的時候，基金的中層人員如果能夠說出自己的看法，而這個看法又是合夥人沒有想到的，合夥人是否能夠花時間去驗證這一點，並考慮把其作為投資決策的一部分，在這一點上就直接決定了基金文化的優劣。而紅杉基金是非常注重中層人員的意見的。 除了有著突出的團隊文化，以及對投資企業的深度參與外，紅杉還有著投資前瞻性的特點。在美國，紅杉有專門負責幫助企業招聘的人員，並建有人才數據庫，這些都對其投資的企業有切實的幫助。紅杉的這些特點，也促使了沈南鵬的加入。 而在成立紅杉中國之後，沈南鵬也一直與紅杉的創始人唐？瓦倫坦等人保持著聯繫，“有時是講他們在美國投資的案子，有時是講我們在中國投資的案子，關鍵是學習他們思考分析的方法與理念”。相互促進與學習，也是沈南鵬在紅杉的最大收穫。 在接受紅杉文化的同時，沈南鵬也有著自己的特點。作為土生土長的中國人，沈南鵬認為自己做投資是保守的，並不願意冒險，他曾多次表示自己手中如果只有100元錢，那他只會拿出20元去投資。不過，在加入紅杉之後，沈南鵬的每一次不同嘗試，都能將各種可能發揮到極致。 在美國，紅杉曾宣稱從不投資距離矽谷40英里半徑以外的公司，因為美國的高科技企業大多集中在矽谷所在的加州，對矽谷企業的精心投資就足以讓紅杉獲益豐厚。但在中國，沈南鵬不僅打破紅杉投資地域的界限，更打破了其投資領域的界限。 從2005年9月加入紅杉，到2006年10月，短短一年間，沈南鵬帶領著紅杉中國投資了奇虎、51.com、大眾點評網、利農、宏夢卡通、眾合保險、穗彩、高德等二十多家企業，涉及領域從互聯網到農業、卡通、保險、福彩等。 在沈南鵬看來，“不一定非要投一些尖端技術，也可以是領先技術的應用和商業模式的創新。關鍵是要通過一種新的技術、新的商業模式，去建立足夠高的商業壁壘。公司能夠高速成長，才是最主要的投資考慮”。 在沈南鵬的投資思路中，由於投資對象所處的行業不同，紅杉中國不會有一個僵化的量化標準，只是“投資精髓是一致的”。 沈南鵬所做的一切，只為了一個簡單的目標，那就是把紅杉中國做好。 “我個人的興趣就在於，運用自己在攜程等企業任職期間所積累起來的經驗，去幫助更多的中國企業快速、健康地成長。我覺得只有作為投資者才能最大限度地發揮我的才智。”也許這就是沈南鵬的成功，“能夠在細節上有很好的觀察，但也能夠退回到宏觀層面去把握”。 雖然在2005年才正式踏足投資領域，沈南鵬完全稱得上是投資界的“新兵”。但兼具創業者和投資者雙重身份的沈南鵬，投資項目的成功概率相當高。正像他所說的那樣，“在攜程和如家之後我還會成為納斯達克的常客，但身份會變成'創業者背後的創業者'”。 看來，沈南鵬有心要將紅杉中國栽培成一棵枝繁葉茂的“大樹”。 無論是創業還是個人投資都非常成功的沈南鵬，最終選擇了專業做投資。 沈南鵬有自己的解釋，他需要學會更科學的判斷，這樣他才能不斷投資行業內最有前景的企業，能及時地甩開“紅海”，踏足“藍海”。 早年的中國資本市場，創業投資者、外來投資者和國有資本投資者這三類投資人比較活躍。但在近幾年，投資者的身份與以前發生了很大的變化。 如今的投資者，年齡多在30～40歲之間，曾成功地做過很多企業，很有實力，對新興的產業市場，對於高科技、IT互聯網市場及傳統市場都很熟悉。他們的優勢是對資源的整合能力很強，與國際資本對接能力很強。 他們中的哪一個人出現在紐約、中國香港、東京或者世界任何一個繁華的地方，除了膚色，你根本找不出他們與投資大腕的區別。可以說他們是中國自由市場經濟資本市場的代表，就自由市場而言，他們是未來的領導者。這樣的投資者們，又善於尋找“藍海”，並在其中進行投資，因而被稱為“藍色資本家”。 毫無疑問，沈南鵬是其中的佼佼者。 藍色資本是投資到“藍海”裡的資本，作為一種新興的產業資本，藍色資本席捲了經濟生活的各個領域。 “不是沒有藍海，而是缺少發現藍海的能力。”沈南鵬以敏銳的嗅覺和獨到的眼光，在不同的領域中從“紅海”走向“藍海”。 2006年，沈南鵬投資了中國最大的動漫企業——宏夢卡通，以及最大的農業企業——福建利農；2007年，他又投資了中國最大的籃球體育市場領先者——匹克；2008年，他再次出手，注資國內首家“獨立理財規劃機構”——諾亞財富管理中心。沈南鵬再一次將“觸角”伸向了剛剛起步的理財服務市場，看起來，沈南鵬在中國的“藍海”之路走得得心應手。 當大家都瘋狂地湧向熱門行業時，沈南鵬讓自己成為一個冷靜的旁觀者。 “人棄我取”，他“悄悄”向冷門處進軍，往往能得到意想不到的收穫。甩開“紅海”，與“藍海”同行，既可遠離“紅海”的“腥風血雨”，又能贏取更大的成功，這正是沈南鵬在全球化經濟時代的一條博弈良策。 “藍海”並不太多，當然不太容易發現。不過，其實在“紅海”之中，只要能獨闢蹊徑，也能找到“藍海”。沈南鵬就是能夠找到“藍海”的人，他能夠挑戰“二八法則”，用“長尾智慧”將成功最大化。在別人都忽略那個“長尾”的時候，沈南鵬把它“拾”了起來，勝利自然屬於他。 比如，沈南鵬的攜程和如家。最初的酒店訂房業務本來是個傳統旅遊產業的概念，沈南鵬在這其中卻增加了互聯網的參與，另闢蹊徑，攜程才能在納斯達克聲名大噪，市值更是超過10億美元；如家酒店的經濟型連鎖，似乎也很傳統，沈南鵬卻立足於“服務”，讓酒店“猶如家庭”。沈南鵬這一系列的應用，正是規避了紅海式的同質化競爭。 同時，身為“藍色資本家”的沈南鵬不僅有著“藍色”的資本，更有一種激情、勇往直前的投資策略。外表儒雅，能夠埋頭做實事的沈南鵬，在加入紅杉之後，給我們帶來了一系列的大手筆： 2005年9月，紅杉投資Asia Media（亞洲傳媒）旗下公司寬視網絡。 2005年12月，紅杉和Susquehanna International Group投資央視IPTV的合作夥伴UUSEE（悠視網）公司。 2006年，點視傳媒獲得紅杉的風險投資200萬美元。 2006年，紅杉投資卓勝微電子（上海）有限公司。 2006年1月，紅杉與幾家投資者共同投資Gtel中國綠線1000萬美元。 2006年3月，紅杉率先投資專注於論壇搜索的奇虎網。 2006年3月，紅杉領投穗彩公司。 2006年4月，大眾點評網獲得第一輪融資，主要來自紅杉資本。 2006年4月24日，51.com獲得了紅杉總計400萬美元的風險投資。 2006年4月27日，紅杉、DCM、聯想投資聯合投資國內、歐美軟件外包領域的領頭羊——文思創新軟件技術有限公司（Worksoft）。 2006年5月，紅杉向福建的利農集團投放了500萬美元。這是紅杉在中國投資的第一個非科技項目。 2006年5月，康盛創想獲得了紅杉的數百萬美元投資。 2006年5月18日，紅杉投資湖南宏夢750萬美元，成立宏夢數碼（湖南）有限公司，進行“虹貓藍兔”卡通延伸產品的開發、生產和經營。 2006年6月，紅杉投資BitComet。 2006年6月20日，紅杉中國基金以1000萬美元的風險投資入註中國眾合有限公司，支持眾合旗下保險代理機構的發展。 2006年7月18日，紅杉投資佔座網500萬美元。 2006年9月，紅杉注資100萬美元設立北京万普世紀傳媒技術有限公司。 2006年，紅杉、KPCB、華登、聯想投資共同註資高德軟件有限公司2000多萬美元。 2006年11月15日，紅杉第二次注資奇虎網。 2006年11月，紅杉和SIG共同投資上海藍雪數碼科技有限公司150萬美元。 2006年12月11日，紅杉、高盛等聯合投資亞申科技2500萬美元。 2007年3月，紅杉對悠視網追加投資。 2007年5月，紅杉投資51.com，投資金額1200萬美元。 2007年5月24日，紅杉再次聯合多家投資者投資點視傳媒800萬美元。 2007年6月14日，紅杉聯合海納亞洲共同投資重慶小天鵝，金額高達2000萬美元。 2007年7月，紅杉資本聯手SIG投資保利博納1000萬美元。 2007年8月，紅杉投資匹克運動，佔股達7.8%。 2007年8月，紅杉資本和金沙江創投聯合投資網秦120萬美元。 2007年8月23日，紅杉資本等投資我樂網2000萬美元。 2007年9月，紅杉資本與海納亞洲、IDG等聯合投資彩票網500萬。 2007年9月30日，紅杉等第二輪投資大眾點評網。 2007年10月，紅杉聯合海納亞洲、聯訊、晨興投資佔座網800萬美元。 2007年10月23日，紅杉資本投資諾亞財富500萬美元。 2007年11月，紅杉資本與海納亞洲投資鄉村基2000萬美元。 2007年12月，紅杉聯合數家第二輪投資我樂網2000萬美元。 2007年12月28日，紅杉投資人和商業1.8億元人民幣。 2008年1月，紅杉聯合HBM基金投資諾康生物1700萬美元。 2008年2月，紅杉投資天有教育2000萬美元。 2008年2月，紅杉第二輪投資眾合保險1500萬美元。 2008年2月5日，紅杉與高盛、新天域資本等聯合投資天駿傳媒8300萬美元。 2008年2月22日，紅杉與聯想投資共同投資萬學教育1000萬美元。 2008年2月28日，紅杉注資麥考林8000萬美元。 2008年3月，紅杉投資壁虎科技1000萬美元。 2008年4月17日，紅杉投資網頁遊戲平台51wan.com250萬美元。 2008年5月13日，紅杉首輪投資東方風行。 2008年6月，紅杉與盈富泰克聯合投資卓勝微電子800萬美元。 2008年7月，紅杉投資賽爾新概念（校園夢網）1000萬美元。 中國既不缺聰明的人，也不缺勤奮的人，而你判斷對了，早領悟早進入這個行業，再多些努力，幸運之神總有一天會找到你。 中國目前有太多的機會，中國的投資者在歡欣鼓舞的同時，也要付出巨大的勞動，通過學習來了解更多的行業機遇。在美國，可能有潛力的企業就在那若干個行業裡，但中國不是，任何行業都有可能誕生偉大的公司。我們要以開放的態度去了解新的領域，才能在適當的時候及時做出反應。