“霓裳”便是《霓裳羽衣曲》，這首詞正是描寫了排演《霓裳羽衣曲》的盛況。美麗的嬪妃們專門為盛宴而“晚妝”，個個明麗動人。笙簫奏起，樂聲悠揚，宛如飄蕩於水雲之間一般，餘音繚繞、千迴百轉；奏過了一遍卻意猶未盡，於是叫樂工將所有的曲目一遍又一遍地奏來。正在歡歌笑語之際，卻不知從何而來了一陣淡淡的香氣，隨著裊裊清風，若有若無，使人不由陶醉，手拍欄杆，沉溺於如此深切的情味之中。李煜有專門負責焚香的宮女，她們所用的焚香器有“把子蓮”、“三雲鳳”等種種名目，多達十幾種。為了防止香味過於強烈，還要事先用鵝梨蒸過。幽香陣陣，不知不覺，已經是舞休歌罷，但詞人仍然興致盎然，“歸時休放燭花紅，待踏馬啼清夜月”，一片笙歌樂舞之後，他只想獨自靜靜地在月光之下享受那一份清幽曠遠。縱情聲色之作，卻結得如此俊逸神飛，也只有李煜這樣有真性情的人才能寫的出來。

由此可見，李煜雖然也過著豪奢的生活，卻是個真正的雅人，能把這堆金刻玉的豪華，變得帶有藝術氣息。每到春天來了的時候，他就把宮裡窗戶廊柱之間都插上各種鮮花，號稱“錦洞天”。廬山一座寺裡有一株丁香，顏色正紫，鮮豔無比，號“紫風流”，李煜就將之移到宮中，命名為“蓬萊紫”。固然他的風雅也不免靠財富堆起來：在宋滅南唐之後，曾有將領得到了李煜的寵姬。那寵姬一看到點燈，就閉上眼說“煙氣！”換了蠟燭，她卻說“煙氣更重！”問她在南唐宮裡難道不點蠟燭麼，她就說宮中一到夜晚，就掛起一顆大夜明珠，能照的“室如白晝”。此事不知真假，不過也可以看出李煜的奢華。但正如他詞中所寫的“片紅休掃盡從伊，留待舞人歸”，他顯然明白在金玉富貴之外，更有自然清雅之趣。相比起來，後蜀孟昶只會拿黃金寶石鑲個馬桶，就實在是暴發戶的行徑了。

但是，過於精緻的東西，總不免流於病態，即使對藝術也是這樣的。李煜有個宮女窅娘，擅長舞蹈，霓裳羽衣舞猶為精妙。也許是為了更加精益求精，她用錦帛纏裹雙腳，屈作新月形狀，李煜則為她造了一座纏繞著珠寶瓔珞的黃金蓮台，光華奪目，中間還有一朵蓮花，就讓窅娘在其中舞蹈，據說舞姿婀娜，有凌波之態。如此步生蓮花，想來也是在模仿南朝的齊昏侯和潘玉儿。當時有人寫詩詠道“蓮中花更好，雲裡月長新”。據說這就是中國女子裹小腳的起源。 其實對於小腳究竟起源於何時，現在也還說不太清楚。擁護裹小腳的人，自然是覺得越早越好，於是不惜偽造文件，想證明東漢就有了；反對裹小腳的人，則多傾向於保守估計，覺得早不過南宋。至於被認作是小腳起源的，除了這個窅娘，就是更早的潘玉儿。但這兩位都有些問題，潘玉儿只是史書上說了“步步生蓮花”，但那蓮花乃是鑿在地板上的，其實和腳沒啥關係，只不過是後代把小腳叫做“金蓮”，於是見了蓮花就想當然而已。窅娘卻是史有明文，實實在在的纏過，但那時的纏法應該和後代筋殘骨斷的纏法大不一樣。後代的“三寸金蓮”竟有小的走不了路，不得不讓人抱來抱去的殘廢，而大多數即使不這麼極端，也是舉步維艱。可這窅娘纏足之後還能翩翩起舞，做點高難動作，可見她這纏法，恐怕更接近於芭蕾舞那種，相當於一種特殊的舞鞋了。所以就把纏足之祖栽在她和李煜頭上，或許還是有點不太公平。但是古代妝容的流行趨勢，一向是由歌伎到貴婦，再到民間小家女子，這流傳過程之中，變本加厲怕是少不了的，所以這為了藝術的做法，到最後竟變成摧殘女子的陋俗，恐怕是窅娘和李煜所想不到的吧。