且說劉豫傾全國之力，兵分三路進犯南宋。
偽齊的中路軍從壽春府（今安徽六安市壽縣）進犯廬州，負責指揮中路軍的是劉豫的兒子劉麟。這個劉麟異常狡猾，他為了製造恐怖氣氛，讓自己手下的民兵穿上金兵的服裝，扯虎皮做大旗，到處流竄，騷擾民眾。
可真別說，這一手夠壞的。
不明真相的人都以為金齊又聯合在一起了。
趙構被嚇得臉色蒼白，話也說不出來了。
張浚認真地給他分析說：“別看他們來勢洶洶，我敢保證，這次來的全部都是偽齊的軍隊，你想啊，金人在淮西新敗，決不會長途跋涉復來，聖上放一百二十個心好了。”接著，又向趙構建議，說：“根據現在的形勢發展，如果聖上你能進駐建康，就會常心懷警惕，不敢自暇自逸，從而北望中原，中興宋室。如果僻居臨安一隅，易生偷安之心，且召遠近之將有所不便。”懇請趙構親臨建康，撫三軍而圖恢復。
趙構在岳飛第二、第三次北伐勝利的鼓舞下，膽子也略略大了一點兒，雖然沒有接受親臨建康的提議，卻也同意把“行在”遷移到杭州和建康之間的平江府（今蘇州）。平江在建康後方，趙構認為，相對而言平江會比建康要安全得多。
但事實並非如此。
這時候張俊的大軍屯在盱眙，楊沂中的軍隊屯在泗上，韓世忠則在楚州（今江蘇淮安市），而屯駐在鄂州的岳飛已將軍隊開赴了蔡州，諸軍護駕均來不及，能庇護平江府的只有屯在當塗的劉光世一軍。而劉光世本人這時卻在廬州，“沿江一帶皆無軍馬”。
所以，左僕射趙鼎不但不支持張浚“進駐建康”的提議，對將“行在”遷往平江也深表擔憂，這引起了張浚的極大不滿，他們的矛盾也由此日深。
應該說，趙鼎的擔憂也不無道理——如果遷移“行在”，就相當於把朝廷的安危寄託在張俊、劉光世這些人的身上，這多少有些不靠譜。張俊、劉光世這對活寶已分頭寫信給趙構，把責任全推到岳飛身上，一致要求由岳飛個人承擔抵抗責任（“獨當其鋒”）。他們的潛台詞是，馬蜂窩是岳飛捅的，就該岳飛全面負責。這種話，也虧他們說得出口。
手握重兵的武將都這樣膽怯，朝內的文臣就更是魂飛魄散了，群情恐懼，紛紛向趙構提出，岳飛不但要東下救駕，而且必須全師出動。
朝廷裡全亂了套。
越是危難關頭，越能體現一個人的膽魄和見識。
趙構拿著那兩封內容差不多的書信，一時不知如何是好，轉手交給了張浚。
張浚看過，氣不打一處來，破口痛責張劉二人無能，力諫趙構說：“進犯的敵人都是劉豫的隊伍，戰鬥力很差，用不著岳飛東下，只要嚴令張劉兩人回去守住自己的駐地就可以了。”趙構沉吟不語。
趙鼎急了：“事關重大，不怕一萬，就怕萬一，要拱衛聖駕安全，非岳家軍不可。”簽書樞密院事折彥質跟著站出來，呼籲趙構趕緊給岳飛下詔，務必提全師火速沿江而下。趙、折兩人還“擬條畫項目”，建議張俊、楊沂中馬上合兵退師還南，不必守前線，專門負責保護平江府，而把抗擊敵人的任務交給岳家軍。
朝堂上人聲鼎沸。還有人趁亂勸趙構乾脆回臨安算了，所有軍隊全部撤回臨安守江防海。
張浚一聽，斥責道：“現在正需要大軍駐守淮南屏蔽大江，如果諸將渡江，淮南之地盡失，敵人坐擁長江天險，便於籌措軍糧，江南豈可再保！現在我軍士氣高漲，淮西之寇，正當合兵掩擊。如果退走江南，大事去矣。岳飛之軍控制上流，關係重大。如果他們全軍東下，一旦襄、漢有警，後果將不堪設想！”要求趙構下死命令，“使諸將不敢觀望”。
呂祉也跟著在趙構跟前力陳“士氣當振，賊鋒可挫”。在張浚的力挺下，趙構最後拍板：“暴劉豫罪逆，以勵六師”，誰都不許後退，全力抗戰。同時，召岳飛加快速度東下。
金人鐵騎混風塵，南渡安危系此身。
這時的岳飛，儼然已是南宋小朝廷最為得力的一方保護神。
已在路上的岳飛，接到了趙構的第二次詔令，感到事態嚴重，不僅自己日夜兼程，又傳令駐守襄陽府等地的前沿兵力，全部卷甲沿江直下。
張浚為了讓趙構下定決心，便以三軍總都督的名義寫信給張俊和劉光世，警告他們說：“劉豫賊兵，以逆犯順，若不剿除，無以立國，國家養兵千日，用在一時，今日之事，有進擊，無退保！”嚴厲地批評了他們的逃跑思想。張俊是暫時不敢輕舉妄動了，可是劉光世已經逃離了廬州，一路狂奔，退縮到了採石磯。
這兩個驚弓之鳥！張浚鄙視之餘，催促趙構寫親筆信告誡他們說：“不用命者，以軍法從事！”張、劉二人這才聽命，乖乖返回了自己的防守駐地。
劉猊所領的偽齊東路兵到了淮東，被駐守在承、楚二州的韓世忠部所阻，反复乾了幾仗，未果，只得退還順昌。而劉麟則從淮西架起了三座大浮橋，領賊眾十萬悍然過江，奔突於濠州（今安徽省鳳陽縣）和壽州之間。
隨著戰爭的進行，局勢逐漸明朗化。趙鼎對趙構說：“根據各處探子回報，這次來犯的敵軍中並沒有金人，完全是偽齊單方面作戰，我們應當奮起痛擊。如果打不敗劉豫賊軍，甚至退逃，他日何以立國！”聽說沒有金人參與，趙構頓時感覺受騙了，不由得大光其火，讓張浚趕緊趕赴採石磯，責令劉光世還軍廬州。
趙構惡狠狠地囑咐張浚說：“有一人渡江逃跑，立即斬首以正軍法。”同時傳手詔至楊沂中軍中，嚴令：“若不進兵，當行軍法。”
在這樣的威嚇和嚴令之下，劉光世不得已，派王德、酈瓊哼哈二將領精銳步卒從安豐直趨謝步，和楊沂中部遙相呼應。劉光世竭力催促二人：“你們趕緊向前殺敵，保我腦袋。”王德、酈瓊本是驍勇之人，只是這些年來被劉光世帶壞了。特別是王德，在抗金初期曾領十六騎徑入隆德府，一人手殺數十人，活捉了金人安置在隆德府的太守姚太師。
姚太師被解到東京，當時的皇帝趙恆親自審訊，問：“你是被誰拿下的？”
姚太師心有餘悸地說：“我被捉之時，只見一個兇惡無比的夜叉。”王德因此被人們稱為“王夜叉”。現在，這兩人被劉光世一喝，元神歸位，本性恢復，先後在霍丘縣（今安徽霍邱縣）、正陽（今安徽壽縣西南）、前羊寺三次大敗偽齊軍隊。
在這次的戰役中，不乏勇將，其中有一個不可忽視的人——楊沂中。
楊沂中，出身抗金世家。長得魁梧沈鷙，力能絕人，自少警敏，誦書數百言，是個文武全才。他認為：“大丈夫當以武功取富貴，焉用俯首為腐儒哉！”於是不再習文，專門修武，精習騎射，勤研孫、吳兵法。曾隨侍御前，“晝夜扈衛寢幄，不頃刻去側”。曾數騎擊殺賊人數百，“介冑盡赤”，被趙構親切地稱為“血漢”。
主管殿前司楊沂中原先是張浚手下的統制官，張浚寫信命他趕緊到泗州（今江蘇盱眙）與張俊會合，告誡他說：“皇上待你恩厚，現在是你立大功、取節鉞的大好時機。你如果表現不好，我是不會徇私的。”楊沂中不敢怠慢，急忙趕去。在定遠縣的越家坊大顯神威，將進犯宣化的劉猊部數万軍隊打敗。
劉猊孤軍深入，遭此慘敗，匆忙往廬州方向奔突，準備和劉麟會師，不料，剛剛到了藕塘，又與楊沂中狹路相逢。這次劉猊佔領了製高點，憑藉山險，利用箭矢優勢率先發起攻勢。
楊沂中認為“吾兵少，情見則力屈，擊之不可不急”，正面突擊。恰逢張俊部下的前軍統制張宗顏正從泗州趕來，協力痛打落水狗。楊沂中躍馬而前，大聲叱道：“你們原本都是大宋子民，被迫從賊，今日戰敗，何不速降！”一語驚醒了現場所有的人，“皆怖伏請命”。
還在順昌的劉麟，收到劉猊的敗訊，趕緊拔寨遁去。得趙構親札諭令“竭力協濟事功”的王德，從後面趁勢追擊，直至壽春才心滿意足，打道回府。
圍攻光州的孔彥舟，也就是納自己女兒為妾、史稱其有“禽獸行”的那個孔彥舟，聽說劉猊戰敗，也引軍退去。
至此，偽齊的三路大軍幾乎在同一時間潰敗，偽齊國內一片震恐。
這一戰，劉光世和楊沂中兩路大軍所得賊舟數百艘，車數千輛，器甲、金帛、錢米、偽交鈔、誥敕、軍需之物不可勝計。
淮西戰事宣告平息。
可笑的是，在劉光世、張俊等人大起膽子迎戰時，趙構依然“猶慮其不足任”，不斷發出指令催促救火隊員岳飛火速東來。現在火滅了，趙構所有的指令純屬多此一舉。而這時的岳飛，儘管日趕夜趕，卻才到達江州。
趙鼎替自己圓場說：“通過這樣一來，充分驗證了各路將領是遵奉朝廷的，所有命令，沒有人不遵從。”（“此有以見諸將知尊朝廷，凡所命令，不敢不從。”）
趙構也訕訕地笑道：“打敗了劉麟並不足喜，反倒是各路將領遵奉朝廷讓人心生喜悅。”
趙構回頭又給岳飛寫了一封安慰信，說：“聽說愛卿眼病稍好，便帶兵東下。以身報國、忠心侍主的品行，全在你身上有所體現，令人讚嘆。現在來犯淮西的敵人已退，還沒發現新軍情，我已安排張浚全面佈置防務，愛卿不用繼續來了。如果襄陽、鄧州、陳州、蔡州有好的進攻機會，就按照張浚的戰略設想進攻。全面收復故疆，也是你的平生大志啊。”
可嘆，富貴人惜命，將士拼命！