主頁 類別 傳記回憶 李寧:冠軍的心

第41章 第十一章不平凡的2007(2)

李寧:冠軍的心 虞立琪 1604 2018-03-16
但是,僅僅從財報上看,會計師傾向於認為這是一筆不夠划算的買賣。截至2006年年末,紅雙喜集團淨資產約為1.34億元,當年稅前盈利為3 848萬元,2006年的銷售額為2.69億元,淨資產收益率為16%,而李寧公司需要動用3.05億元之巨,方能收購紅雙喜57.5%股份。 "李寧"的競爭對手之一某體育用品公司首席財務官認為:作為已經登上老大位置的著名品牌,紅雙喜存量夠大,但增量有多大是個問題,紅雙喜利潤上有多大的上升空間呢?如果併購付出的資金太多,而利潤回饋不夠大,則容易淪為"為他人做嫁衣"。 划算不划算?財務出身的張志勇顯然精於計算成本收益,但他認為高額的付出並非一道簡單數學題。收購結束後,他立即高調對外界表示自己對本次收購的滿意:"為此李寧花費3.05億元人民幣,一半買了品牌,另一半看好紅雙喜管理團隊的經驗和成熟度。相信通過合作,能將乒乓球項目真正國際化。"張志勇主要不是看支出,而是看收益:"中國人的體育類消費中,乒乓球項目排第四。李寧如果不與紅雙喜合作,要在乒乓球領域重新起步,比較困難。在中國,乒乓球是國球,是中國人最喜愛的運動項目,也是本土文化的最好寄託。" 張志勇的信心基於這樣一個市場預測:乒乓球項目在中國具有較大的市場潛力,市場容量(包括器材、服裝和鞋)超過35億元;預計未來乒乓球市場的年增長率將保持在15%左右。在此基礎上,李寧本人也表示了對收購的足夠信心,他認為此舉可以"有效地加強李寧集團在快速增長的乒乓球、羽毛球等室內運動產品市場的地位。鑑於中國一直在各項世界級乒乓球和羽毛球賽事中名列前茅,預計2008年奧運會將進一步刺激中國人對這兩項運動的熱愛。這為集團帶來了極佳的機會"。此外,紅雙喜旗下的王勵勤、王皓、馬琳、王楠、夏煊澤、龔睿那等球星資源,都將為李寧品牌添磚加瓦。

紅雙喜董事長黃勇武則開玩笑地稱此舉是李寧公司"重新進城"的標誌之一。紅雙喜的海外市場比較成熟,歐洲、日本、東南亞和美洲都是其傳統的穩定市場,海外市場佔總銷售額比例達近25%,而"李寧"的海外市場較小,尚待開發,合作之後,"李寧"可以加強對海外和國內一線市場的掌控力度。 和耐克的經營方式一樣,李寧公司也打算在收購之後給紅雙喜足夠的獨立管理權。怀揣3億元人民幣進項和"新婚甜蜜感"的黃勇武也慶幸自己找到了好的買家:"這麼多年來,紅雙喜一直要打造世界級品牌。作為國產品牌,又面臨奧運會,我們再不動,就有可能落後,而落後就要挨打。現在紅雙喜要走出自己的一條路,真正打造國際化體育器材品牌。"顯然"李寧"會為此提供足夠支持,已知道的支持就包括,李寧公司將提供其4 000多家門店中的1 400家,作為紅雙喜品牌的銷售終端。而此前,紅雙喜所有的銷售點只有約700家。此舉將紅雙喜終端猛增一倍,銷售量值得期待。奧運會期間,李寧公司在6個奧運城市的旗艦店都將出售紅雙喜產品。按照雙方的合作計劃表,到2008年年中,李寧公司將推出"李寧+紅雙喜"品牌的明確戰略。而北京奧運會後,雙方將有一個為期5年的戰略計劃。黃勇武相信這次合作的前景,他告訴媒體:"因為紅雙喜和李寧一樣,都想打造世界品牌"。

即便是善於計算數據的投資銀行,也更多站在產業和市場的角度來讚揚這次併購。李寧公司宣布併購之後,摩根士丹利發布報告,維持李寧公司"持有"的投資評級,稱此次收購將有助其擴大產品組合,給乒乓球與鞋類產品帶來交叉銷售機會,並預期紅雙喜可受惠李寧公司強大的市場網絡及平台。美林則維持對李寧公司的"買入"評級,認為李寧公司能將內地著名品牌收入囊中,將有利於李寧公司的戰略性發展。 張志勇很有信心地認為,通過合作,能將乒乓球項目真正國際化。就在收購紅雙喜不久,"李寧"就一口氣推出了4款設計前衛、充滿科技感的全新羽毛球專業運動鞋,價格分別是599元、469元、399元、299元,這種對不同層級消費者"一網打盡"的做法,顯然是準備在乒羽市場大干一場的前奏。

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