我想，要把“圈錢”和企業正常的股票融資區分開來。所謂的“圈錢”，我們認為它應該有三個特徵。第一，它是過度融資；第二，它沒有用在企業的主營業務上；第三，它沒有帶來合理的回報，侵害了股東尤其中小股東的權益。
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第一，万科的融資規模和經營規模是匹配的，甚至偏低。第二，万科的募集資金全部用到了主營業務上、全部用到了指定項目上。第三，万科的融資為廣大中小股東創造了分享行業成長的機會。我想，肯定不能把這樣的融資行為稱為“圈錢”。
万科在2007年股價高峰時，總市值達到了美國四大房地產公司市值總和的150%。郁亮對此作了自己的解釋：他認為這種情況的出現存在多方面的原因。首先，兩個股票市場的估值水準存在差異。其次，公司市值主要取決於贏利和贏利增長，銷售規模並不是決定性的因素。最後他指出，在房地產行業內，印度最大的地產企業DLF的銷售規模只有万科的一半，但是市值水平與万科接近。
財務經理出身的郁亮並沒有錯過這個市場機遇，他上面的一番說辭是服務於万科的再融資。 2007年8月23日，万科宣佈公開增發股數不超過317261股，融資規模約100億元人民幣，每股發行價格為31.53元。按此計算的發行市盈率達到了95.84倍。包括30多家投資基金在內的95家機構投資者參與了這次增發，不過隨後万科的股價便一路回落。市場人士對此意見很大。
企業的融資需求，和投資者願意支付的數字之間，永遠存在距離。所謂沒有白拿的錢，上市公司必須要時刻提醒自己，對股東要有交代。