第22章 第二十二章“關門捉賊”與最佳點選擇

眾所周知，股票市場的價格的漲與落都是有限的，呈波動狀態。股價在漲到一定點時，必然會下降，我們把價位最高點稱為“峰頂”，同樣的道理，股價下落到某點時，必然會回升，我們把價位最低點稱為“谷底”。如何把握峰頂和谷底是有相當大的難度。但同時也是最關鍵的。掌握“峰頂”，可適時拋出股票以獲取最大的收益，避免降低價帶來的損失；在“谷底”時，如判斷準確可以買進最便宜的股票，以獲取股票漲價的收益。毫無疑問，“峰頂”和“谷底”是股市投資者進行買入或拋出的兩個最準點，因為無論是空頭還是多頭，在最準點買入或拋出都會獲得最大的利益，因此自有股市以來，股民們就一直探尋著捕捉這兩點的秘訣。 然而，由於股價的多變性，使人們難以確定封頂與穀底，如果一味地去等待這兩個點，往往會使人們蒙受重大的損失。如，1987年之前，美國股市持續了五年的“牛市”僅從1986年3月到1987年8月，道·瓊斯工業指數就由1686點猛升到2720點，這種過度升高的股市模糊，人們對繁榮背後潛在的危機的認識，因此當人們正滿懷樂觀地去等待峰頂的到來時，10月19日，美國股市暴跌，無以數計的人傾家蕩產。股市格言也告訴人們：“你永遠不要想在最低價買進，於最髙價賣出。”因而對於股民們來講，明智的方法是退而求其次，選擇“次頂點”和“次底點”，在“次頂點”拋出股票，在“次底點”買入股票，這樣也可以收得豐厚的利益，而且比一味追求最準點要穩妥得多。

股價走勢從下跌到上升，行情的“次底點”較“谷屁點”多一個點；同樣“次詢點”較“峰頂點”也多一個點。如“V型底”，谷底點只有一個點，然而次底點有兩個，一個是股價下落至“谷底點”之前的某點，另一個是股價回升必經的某點。以“雙型底”而言，最低點有兩個，而次底點則有三個。 在“次頂點”拋出股票或“次底點”購入股票的時機較峰頂賣出或準備買入的機會多一次，這樣就可以用小的損失代價換回更多的收益機會可以避免在行情過峰頂下跌時，一窩蜂拋售股票，以致拋不出去而受損；在股價下落到谷底時，瘋狂搶購而導致購不進股票的情況出錯，失去獲利的機會。對“次頂點”與“次底點”往往較峰頂與穀底容易得多。 1990年2月40日左右，深圳股市的“發展股”的股市掛脾為每股80元，股價的漲幅很小，加上政府對漲價購幅度加以限制，股市日趨平穩；這吋，短期投資者見獲利小而且風險大，便紛紛拋出股票，導致股票價格狂跌不止，以致政府不得不對股票價跌幅度有所限制，但也無回天之力，當時正逢各公司即將分配紅股之際，股票下跌不止，說明股市的投機性受到限制後呈現一面倒的情況，同時，這也是對股票市價過高的一次調整。它告訴人們，在股價漲幅日減，已成強弩之末時，應及時拋出股票，以避免風險。在深圳股市下跌之初，許多人對股市的回升仍抱有幻想，在次高點沒有及時出手，結果坐失良機。在深圳“發展股”降到每股60元時，有的人甚至包括1些行家都估計谷底將至，可誰知股價仍繼續下跌，由於政府對跌停板幅度已從原來的3%調到0.5%，儘管股價下跌趨緩，但仍難判明是否接近谷底。而從股票的淨值來看，市值仍與淨值相去甚遠。在深圳證券公司，一位青年對股市前景優心忡忡，想要拋出手中股票，又怕股價回升，守了很長時間的股票豈不是前功盡棄了嗎？後來他在一位持股大戶的盡力勸阻之下，決心再守下去。這位大戶因購入的是原始股，所以在股票下跌不止時，仍有相對虧而絕對賺的信心。可見如果不及時把握投資“最準點”果斷出手，勢必陷入左右為難的境地。

當然，對於股民們來說，選擇“次頂點”和“次底點”也有一定難度。由於股市風雲變幻無常，時而“牛”氣沖天，股價飛漲，時而又“熊氣”瀰漫，股價狂跌，更多的時候則是上升與下降交織盤旋，叫人迷惑難以斷定最準投資點。在這種情況下，你應該使用股價技術分析中的“濾嘴法則”，它最適宜用作漲勢末期或跌勢末期經營股票參考之用。股價上漲一段時間之後，最困惑的投資人，除了空手戶以外，要算是持股的投資人。因為持股的投資人在行情衝刺之後，一方面為一截的差價高暗喜，另一方面卻又擔心萬一行情反轉回頭，使得即將到手的利潤化為烏有。股價下跌一段之後，空手戶及空頭戶也有回補或不回補的困惑。因為，不回補，萬一行情回升，豈不是空歡喜一場？如果回補，要是行情繼續滑降，那不是叫人後悔不迭嗎！

解決這些疑難的最好方法就是濾嘴法。 ，該法則的作用，就是以定式的比率，犧牲一小截利益，以掌握最滿意利潤的操作法則。採用濾嘴法則的投資人，並不希望賺“足”一段行情，只打算在一段行情中獲取最滿意的利潤。 濾嘴法則的做法事實上也很簡單，投資人先擬定一段行情中願意少賺的比率，這一比率便稱為濾嘴。比如某投資人在漲勢中不賣最髙點，只賣次髙點，而其心目中最高點與次髙點的差距為10%，則此投資人的濾嘴為10%。另外某投資人願意少賺的比率為5%，則其濾嘴為5%。同理，跌勢中買進次低點的敲定，也隨投資人的意願而不周。 濾嘴是投資人自己訂的主觀比率，同樣採用濾嘴法則的投資人，其“買點”與“賣點”也不一定相同，主要原因即各人所定的濾嘴比率各不相同所致。

採用濾嘴法則作為技術操作的依據，其“買點”的決定，在於股價跌落之後回升到投資人的主觀比率時。例如：某一投資人所訂的濾嘴比率為10好，那麼不論股價怎樣起起落落，也不論股價怎樣大跌小升，只要回升的比率不到10%，均不作買進的考慮；然而，一旦跌勢停止，反彈回升的比率達10%，就應該立刻斷然買進。同樣，濾嘴的比率為5%或的操作方式，其“買點”的決定也可以依此類推。至於濾嘴法則“賣點”的決定，取決於股價漲勢結束而回落到投資人的主觀比率，換言之，濾嘴法則的賣點只是選擇於股市挺揚氣數已盡的時候，例如，某一投資人所訂的濾嘴比率為15%，不論行情怎樣漲，只要不囬跌到15%的程度，就不考慮賣出，等到漲勢衰竭，股價回跌到所訂的濾嘴比率時再賣出，如果投資人所訂的濾嘴比率為5%、10%、甚至20%，其“賣點”的操作也可依此類推。濾嘴法則的基本假設有如下兩點：一是從事股票投資既然難以絕對把握買到最低價位或賣到最高價位，何不以次低價或次高價作為“買點”或“賣點”；

二是買賣股票不必存心賺足一整段行情，預備一定比率的行情給他人，對投資人本身既安全，又不必操心搞錯。 可見，濾嘴法則確是一種簡便易行且行之有效的操作方法，如果你能不貪心於最準價位，而採用這種操作法，那麼你一定可以準確地把握住“次高價”和“次低價”，從中賺取最大程度的利益，如同戰爭中打勝了一場殲滅戰那樣痛快淋漓，這在兵法上稱作“關門捉賊。” “關門捉賊”是《三十六計》第四套混戰計中的第四計：“小敵困之。剝，不利有往。”意思是對付弱小的敵人，要包圍起來殲滅。零散的小股敵人，雖然勢單力薄，但是行動自由，詭詐難防，因而不利於急追遠趕。應該四麵包圍，不使其漏網，就能一舉全殲。而如果讓敵人跑了再加以追擊，敵人有脫身的希望，必然拼死以決鬥。這條計策是一種殲滅戰的思想，不一定只著眼於“小敵困之”，在掌握了戰爭主動權的情況下，以敵我力量之對比作為依據，也可以用於殲滅敵人主力兵面，有時也可以設下埋伏，誘敵就範。

抗日戰爭爆發之時，我軍與日寇在華北地區進行拉鋸戰。其中的平型關大捷，可以說是殲滅戰的一個優秀範例。 9月下旬，我八路軍一一五師主力趕到山西平型關以西大營鎮集結待機。平型關是山西和河北的接合處，日寇選中了這個薄弱的地方來進攻。此時，敵已攻至靈邱，我軍當機立斷，決定利用平型關險要配合友軍在正面進行防禦，等敵人進攻平型關時，我軍便出其不意，從側後予以猛烈的襲擊。 23日夜間，師部就率領主力趕到離平型關三十餘里的冉莊。從上寨到冉莊的路上，已可以聽到隆隆的砲聲。 24日，平型關方面炮聲不斷，據情況判斷，敵人有於第二天大舉進攻的可能。 25日，我軍以主力佈置在由乎型關到東河南鎮的約十華里長的汽車路以南的山地一線上，同時派出一隊人馬迅速由南向北以隱蔽動作穿過汽車路，佔領東河南鎮以北的一個高地，以便切斷敵人後路，又派出另一隊人馬從關溝方向出去，以便接應友軍的出擊。天微明時，敵人進攻平型關的兵力佈置已隱約可見，這時，從靈邱方向又開來了一個旅團，約四千人的兵力：前面是一百餘輛汽車，緊接著是二百餘輛馬車，後面是少數騎兵，完全聯成一線，進入了我軍的伏擊圈。

這時，師部下達了攻擊的命令，我全線部隊即以居高臨下之勢向敵襲擊。因為在襲擊之前，我們得到民眾協助，封鎖消息，秘密運動，所以這時的敵人，一點也料想到他們的面前便是我們的埋伏。戰鬥一開始就進入了短兵肉搏，我軍全線展開猛烈攻擊，十多里長的山溝裡，全是手榴彈爆炸聲和喊殺聲。有人雖負隅頑抗，但有利的地形已被我軍盡佔，那條山溝都在我軍控制之下。我軍從高地上向擠在夾溝馬路中的敵人猛烈射擊，無論敵人如何頑抗，終於被全殲在我軍的衝擊之下。經過幾日的肉搏，平型關以東十里以內的敵人全部被殲，敵人死傷3千多，汽車被毀百餘輛，大車被毀200餘輛，我軍繳獲野炮一門，機槍20多挺，步槍1千餘枝，戰馬50餘匹。這一勝利，是全國抗戰以來的第一個殲滅戰，增加了全國軍民抗戰必勝的信心。

從平型關大捷的例子，我們可以清楚地看到，運用“關門捉賊”的謀略，要統觀全局，恰當地選擇“關門”的時間和地點，因勢而用計，因情而變通。這同我們前邊敘述的，採用濾嘴來適當掌握投資的最準點，不是有異曲同工之妙嗎？