建炎四年（1130年），經過金國軍事首腦們一番激烈的討論，他們把目光集中到一個叫劉豫的人身上，準備把在中原地區建立的新傀儡政權交給這個人打理。
劉豫，字彥遊，景州阜城（今河北崇縣）人。世代務農為生，為了改變命運，他每天起早貪黑，拼命讀書，終於在元符年間登第，魚躍龍門。
按說，這是一個肯吃苦，有出息的讀書人，應該會得到許多人的尊敬。
而事實並非如此。
他自私、貪婪、刻薄、愛慕虛榮，為很多人所不齒。據他的同鄉反映，在讀書時代，他經常將同舍同學的口盅、內衣竊為己有，甚至連一些諸如硯台、筆套之類很小的物件也不肯放過，一旦偷到手，就很無恥地在上面刻上自己的名字，根本不知“廉恥”為何物。
靖康初年，金人南侵，劉豫任河北提刑官，為了保命，他竟棄官不做，易容潛逃，大隱於野，在真州（今江蘇儀征市）一躲就是兩年。
建炎二年（1128年）正月，趙構重新起用他知濟南府。
老實說，這對有逃跑污點的官員來說算是重用了，可是劉豫大為不滿，說現在山東盜賊四起，讓我去濟南，那不是送死嗎？像一團口香糖似的，粘在建康府，百般推諉，不肯赴任。
不肯赴任就算了，他反向趙構提出“請易東南一郡”，要求在東南做郡守。人心不足蛇吞像啊！主政的黃潛善等人被徹底激怒，異口同聲要求趙構嚴詔勒令劉豫按期到濟南上班。劉豫不甘不願地去了。
世界很大，轉角有愛，對劉豫來說，生活的轉角來了。
這一年冬天，撻懶領兵圍攻濟南，利誘劉豫投降。
劉豫“懲前忿，遂蓄反謀”，很有幾分賭氣性質地要獻城投降——大金天子，我把靈魂賣給你，我只要榮華富貴！
濟南的百姓讀書雖然沒有劉豫多，但都很有氣節，他們集合起來，攔在濟南府衙門前，振臂聲討劉豫，不許他開城。看著憤怒的人們，劉豫害怕得不行，他選擇了妥協，口頭上答應了廣大民眾，稱自己要與濟南城共存亡。到了晚上，卻派人暗中絞殺了濟南守將“大刀”關勝，趁著夜色，縋城而出，投降了！
濟南到手，撻懶將劉豫任命為東平府（今山東東平縣）知府，令其子劉麟知濟南府。也從這時開始，劉豫和撻懶建立了一種寄生蟲和寄主的關係。
在金國內部，最初議立傀儡皇帝的人選並不止劉豫一個，劉豫生怕自己在競選中落選，偷偷把數十車的金銀珠寶送給撻懶，拜託他幫自己活動。得了好處的撻懶不遺餘力地幫他出面辦事，在上司粘罕跟前大講劉豫的好話。
粘罕是金國領三省事、晉國王、都元帥，執掌著金國軍國大權，劉豫能不能當上兒皇帝，很大程度上取決於粘罕的態度。
劉豫擔心過不了粘罕這一關。但事後證明，他的擔心完全是多餘的。
粘罕為了保證自己在這一場“僭號”活動中擁有更多的主動權，也在四處物色人選，正發愁找不到好操控的人呢。聽撻懶如此這般大贊劉豫，心思早有些動了。
不日，他派出了一個考察團到河南地界“諮軍民所宜立者”，迎接這個考察團的全是劉豫事先安排好的群眾演員，演員們為了順利拿到的勞務費，皆高呼：“劉豫宜立！”
考察團回來報告結果，粘罕當場拍板：“那就是他了。”
建炎四年（1130年）七月，金太宗吳乞買正式下詔冊封劉豫為兒皇帝，國號大齊，定都大名府。
吳乞買的詔書很有意思，他說，劉豫做上“子皇帝”，既是鄰國的國君，又是大金的兒子，從此以後，只需大金皇帝及大金使者面前站立，除此之外都可以行使皇帝的禮儀。 （“今立豫為子皇帝，既為鄰國之君，又為大朝之子，其見大朝使介，惟使者始見躬問起居與面辭有奏則立，其餘並行皇帝禮。”）
九月，劉豫即偽位，奉金為正朔，稱天會八年，大赦境內各州各縣。
這分明是一場鬧劇。
遠在臨安的趙構聽到這個消息卻不敢發作，反倒命人將劉豫偽朝官員留在東南的家屬，“厚加撫卹”，希望劉豫和劉豫集團裡的人都能回心轉意，為大宋效力。
劉豫不是張邦昌，他做上了皇帝，自我感覺良好，將自己的母親奉為“皇太后”，立自己的寵妾、曾是宋徽宗宮女的錢氏為皇后，任命自己的兒子劉麟為尚書左丞相、各路兵馬大總管。
次年改元“阜昌”，將都城遷往宋朝舊都東京，甚至將他家歷代祖先的牌位遷入北宋太廟。史書上載，劉豫此舉，搞得天怒人怨，“是日，暴風捲旂，屋瓦皆振，士民大懼。”
偽齊建立之初，的確給金人帶來了一些直接的利益。其中最明顯的是分擔了金人在淮東、淮西和京西三個戰場上的壓力，另外，金人還利用劉豫的“漢奸效應”，招來了一大批無恥之徒，投身於偽齊，充當爪牙。
這其中表現得最突出的是巨賊李成。
建炎二年（1128年），李成被岳飛趕出滁州，日子過得很慘，在江淮一帶流竄，常常吃了上頓沒下頓。
可是，在亂世之中，刀槍就是王道。他用刀槍取得了自己想要的東西。
挨餓的除了李成外，還有許許多多的難民、流民、兵痞、盜賊……很多兵痞流民為求一飽，為了能繼續生存下去，不斷地聚攏到李成的周圍。短短的兩年，李成居然又集結了二三十萬人。
和歷史上所有不安分的人一樣，當錢、女人都不是問題的時候，李成開始渴望更高更龐大的權力，希望建立一個屬於自己的割據政權，過一把帝王的癮。
有人問他：“天下何時定？”
李成裝模作樣地吟哦道：“憑君莫問封侯事，一將功成萬骨枯。”
趙構曾向他招安，李成也假意投誠，稱自己：“恨非李廣之無雙，願效顏回之不貳。”他大字不識一個，卻喜歡胡亂套用，可笑！
李成有一個部將，名叫馬進，奉他的命令攻陷臨江軍，在軍資庫中獲得了一套捻金小盤龍紅袍，本來是四川進貢給朝廷的御物。馬進為了討好李成，就上繳了。不料，李成卻看著龍袍長嘆說：“你馬進還不懂我李成的一顆心嗎？”竟將龍袍焚毀。
然而，此後不久，他卻屢屢派馬進進犯洪州（今江西南昌市）。
對於李成這種口是心非的表現，趙構非常生氣，趁金人的注意力在全力打造和包裝偽齊的時機，把李成一舉剿滅。
這年十二月，趙構任命張俊為江淮招討使，全權負責剿滅李成。
張俊嚇壞了，新年剛過，就趕緊上朝入辭，“盛言李成之眾”，勸趙構算了。
趙構心裡有氣，大為不滿地說：“為國事分憂，你怎麼可以推託呢？再者說了，現在朝中大將都有建功，只有你，寸功未立，得加把勁兒啊。”
張俊大急，爭辯說：“憑什麼說我寸功未立？”
趙構道：“你看看人家韓世忠擒苗傅、劉正彥，功績顯著，再看看你自己。”張俊惶恐，只好硬著頭皮領命，不過，他向趙構提出了一個要求——“請以飛軍同討賊”，請求趙構撥岳飛全軍跟隨他討賊。岳飛現在就是他的強心劑，如果沒有岳飛隨行，那是萬萬不能領命的。
趙構只得同意。看來，南宋不可無岳飛！